拋物線 SAR 是什麼？趨勢裡很順，盤整裡一直被洗
「SAR 翻到價格下面了，做多。」
拋物線 SAR 是最容易看懂的指標之一：一串點，在價格下面就偏多，在價格上面就偏空。它的名字 SAR 是 Stop And Reverse（停損並反轉）的縮寫：它永遠在場，被碰到就翻邊。這一篇先用兩根 K 棒算一次它怎麼「越追越緊」，再用一張標了 1～4 的真實行情圖（黃金 2024 年），看它在趨勢裡和盤整裡的兩種命運。
這是 MASQuant 邁思量化「交易學院 · 技術指標大全」的一篇。所有指標的分類整理在〈技術指標大全〉。
一句話看懂
拋物線 SAR＝一條會自己往上（或往下）收緊的停損線，被碰到就停損、同時反手。
它回答的問題是：「如果現在照趨勢抱著，停損該放在哪？」
可以想成：你做多之後，在價格下面綁了一條繩子當停損。價格每創一次新高，你就把繩子往上收一點，而且創新高的次數越多，收得越快。繩子一被碰到，你就停損出場，同時反手做空，把繩子改綁到價格上面，從上面往下收。
先算一次：兩根 K 棒就懂
以做多為例，SAR 每一根都往「這段做多以來的最高價」靠近一點，靠近多少由加速因子（AF）決定（以下是舉例用的數字，不是行情資料）：
| 時間 | 情況 | 怎麼算 | 下一根的 SAR |
|---|---|---|---|
| 第 1 根 | 做多中：SAR 100，這段最高價 110，AF 0.02 | 100 ＋ 0.02 ×（110 − 100） | 100.2 |
| 第 2 根 | 價格創新高 112：最高價改成 112，AF 加到 0.04 | 100.2 ＋ 0.04 ×（112 − 100.2） | 約 100.67 |
| 之後 | 每創一次新高，AF 再加 0.02，最多到 0.2 | 每根往最高價靠近的比例越來越大 | 越追越快 |
| 被碰到 | 某根的最低價跌破 SAR | 翻成做空 | SAR 跳到這段的最高價，改從上面往下追 |
第 1 根只往上挪 0.2，第 2 根挪了將近 0.47。創新高越多次，SAR 追得越快，畫出來就是一條往上彎的拋物線，這也是名字的由來。
這個設計在趨勢裡很好用：停損自動跟上來，你不用自己判斷。但它也有一個躲不掉的性格：它沒有「不在場」這個選項。不是做多就是做空，盤整時也一樣。
正式公式
下一根的 SAR ＝ 這一根的 SAR ＋ AF ×（EP − 這一根的 SAR）
EP（極值點）：這一段做多以來的最高價（做空時是最低價）
AF（加速因子）：從 0.02 開始，每創一次新高（做空時是新低）就加 0.02，最多到 0.2拋物線 SAR 由 J. Welles Wilder Jr. 在 1978 年提出，跟 RSI、ATR、ADX 出自同一本書。在 MT5 裡，它是內建的 Parabolic SAR，預設加速因子 0.02、最大 0.2。
看圖：黃金 2024 年春天，照著 1～4 看
下面這張圖是黃金（XAUUSD）2023 年 11 月到 2024 年 6 月的日線，取自 MT5 的歷史報價。2024 年 2 月以前，黃金收盤在 1,938 到 2,077 之間盤整；2 月底到 4 月中一路漲了 18%，之後在高檔來回。
盤整：一下綠、一下紅（2024 年 1 月 31 日）。前面將近四個月的盤整，SAR 翻轉了 7 次，平均大約 11 根就換一次邊。每一次翻轉，照規則就是一次停損加反向進場——在沒有方向的盤裡來回進出，大多是在付點差和小停損。
上漲剛開始，翻回價格下方（2 月 23 日）。
一路抱著（3 月 19 日）。從 2 開始，SAR 最長連續 35 根都待在價格下方，一根一根往上收。整段上漲（淺橘底，2 月 21 日到 4 月 19 日）漲了 18%，只翻轉了 2 次。SAR 像一條自動往上收的停損，讓你不用自己判斷什麼時候該走。
做頭後第 3 根就翻空（5 月 23 日）。5 月 20 日收盤最高 2,426，只過了 3 根，SAR 就被碰到、翻到上方。追得緊的好處，是轉向時出場早。但右邊的第二段盤整，SAR 連同 4 一共翻了 3 次。
這是一段真實的歷史行情，用來說明SAR的性格，不是通則。換商品、換週期、換一段行情，數字都會變。
看到什麼、代表什麼
| 你看到 | 通常代表 | 但要小心 |
|---|---|---|
| 點在價格下方，一路往上收 | 上漲中，停損一路跟上來（圖上 3） | 它不會告訴你漲勢會走多遠 |
| 點從下方翻到上方 | 價格跌破了停損線，轉成偏空 | 在盤整裡常常翻完又翻回來（圖上 1） |
| 點很快地靠近價格 | 已經創了很多次新高，AF 變大 | 再小的回檔都可能碰到它 |
| 點在價格上下來回翻 | 沒有方向的盤整 | 照翻轉進出，會一直付點差和小停損 |
實際怎麼用：三個例子
例一：只拿它管出場
很多人不拿 SAR 進場，只拿它當移動停損：進場交給別的條件，抱單和出場交給 SAR。這樣可以少掉盤整裡的反覆進場，又保留它在趨勢裡「自動跟上來」的好處（圖上 34）。
例二：加一個盤勢濾網
SAR 本身分不出盤整和趨勢，它只會一直翻。常見的做法是搭配判斷盤勢的工具，例如 ADX：ADX 低於 20 的時候，不理會 SAR 的翻轉。ADX 的讀法見〈ADX 指標是什麼？〉。
例三：調鬆或調緊
AF 的起點和上限越大，SAR 追得越緊、越早出場，也越容易被正常的回檔掃掉；越小則越鬆、越晚出場。0.02、0.2 是 Wilder 原本的設定，不一定適合每個商品和週期。想要「距離固定、比較鬆」的追蹤停損，可以看〈Supertrend 是什麼？〉。
常見誤用
一、在每一次翻轉都反向進場
這是 SAR 原本的設計，但在盤整裡代價很高。圖上左邊的盤整，就是 7 次進出。
二、在大幅跳空的商品上直接用
SAR 是一根一根往價格靠近的，碰到跳空，價格可能一口氣跳過 SAR 好一段距離，實際出場價會比 SAR 差很多。
三、把 SAR 的點當成精確的停損價
SAR 算的是理論位置。實際成交會受到點差、滑點、跳空影響，尤其在 CFD 這種有點差的商品上。點差的影響見〈點差是什麼？〉。
常見問題
拋物線 SAR 是什麼？
拋物線 SAR（停損反轉指標）由 Wilder 在 1978 年提出，在價格下方或上方畫點，代表做多或做空的停損位置。價格碰到 SAR 就翻轉方向，所以它永遠在場。
SAR 的加速因子是什麼？
加速因子（AF）決定 SAR 每一根往最高價（做空時是最低價）靠近多少比例。常用設定從 0.02 開始，每創一次新高就加 0.02，最多到 0.2。例如 SAR 100、最高價 110、AF 0.02，下一根的 SAR 就是 100.2。
拋物線 SAR 適合什麼行情？
適合有明確趨勢的行情。在盤整裡，SAR 會反覆翻轉，產生很多來回停損的訊號。
SAR 和 Supertrend 有什麼不同？
兩者都是會翻邊的追蹤停損。SAR 用加速因子越追越緊；Supertrend 用 ATR 和價格保持距離，翻轉通常比較少，但出場也比較晚。詳見〈Supertrend 是什麼？〉。
結語
SAR 的順是真的：趨勢裡，它幫你一路抱著，最長 35 根不用動。SAR 的累也是真的：盤整裡，它平均大約 11 根就翻一次邊。這兩件事來自同一個設計——永遠在場。
所以真正該問的是：在你的商品上，趨勢裡抱到的那幾段，夠不夠付盤整裡來回的那些小停損？ 這個問題，一段歷史行情回答不了——用我們的 AI 策略助理回測驗證就知道。
把條件寫成一句話，例如「SAR 翻到價格下方就做多、翻到上方就出場」，丟進 MASQuant 邁思量化的 AI 策略助理，按下去就開始回測，回測環境納入點差、滑點、市場流動性變化與交易執行延遲這些真實市場摩擦（操作方式見〈策略助理使用教學〉）。再加上「ADX 高於 25 才進場」跑一次，比比看差多少。回測告訴你的是「這條規則在過去的行情裡表現如何」，不是未來的保證。
想法，經過驗證，才叫策略。
文中走勢圖取自 MT5 平台的歷史報價（日線；不同平台的報價與日線切法略有差異，數值可能不完全相同），指標由程式依標準算法計算；舉例用的整數不是行情資料。歷史行情只用來說明指標的性格，不代表未來走勢。
風險揭露：CFD 屬於高風險金融商品，可能導致快速資金損失。過往績效不代表未來結果，所有策略與回測僅供參考，不構成投資建議。交易前請充分了解本公司風險揭露條款。