A/D 지표(누적분산선)란? 가격은 올랐는데 A/D는 왜 내려갈까
‘오늘 올라서 마감했고 OBV도 올랐는데, A/D는 왜 오히려 내려가지? 누가 물량을 털고 있는 걸까?’
꼭 물량을 터는 것은 아닙니다. 두 지표가 보는 것이 다를 뿐입니다. OBV는 오늘이 어제보다 올랐는지 내렸는지를 보고, A/D는 종가가 오늘의 고가~저가 범위 중 어디에 있는지만 봅니다. 올라서 마감했더라도 당일 저가 부근에서 마감하면 OBV는 더하고 A/D는 뺍니다. 이 글에서는 먼저 봉 세 개로 한 번 계산하고, 이어서 1~3이 표시된 실제 차트(금, 2020년 1월)로 같은 봉에서 두 지표가 어떻게 반대로 움직이는지 살펴봅니다.
이 글은 MASQuant ‘트레이딩 아카데미 · 기술 지표 백과’ 시리즈의 한 편입니다. 모든 지표의 분류는 기술 지표 백과에 정리되어 있습니다.
한 문장으로 이해하기
A/D = 매일 ‘당일 어디에서 마감했는가’에 따라 거래량을 나누고, 이를 계속 누적한 것.
당일 최고가에서 마감하면 그 봉의 거래량은 모두 매수 쪽 몫, 최저가에서 마감하면 모두 매도 쪽 몫, 정확히 한가운데에서 마감하면 더하지도 빼지도 않습니다.
A/D는 기말고사 등수만 보는 선생님과 같습니다. 지난 학기보다 얼마나 나아졌는지는 상관없이, 이번 시험에서 반 상위권인지 하위권인지만 봅니다. OBV가 보는 것은 ‘어제와 비교해서’, A/D가 보는 것은 ‘오늘 범위 안에서 어디에 서 있는가’입니다. 대부분은 두 지표의 방향이 같지만, 가끔 완전히 반대가 됩니다.
먼저 한 번 계산하기: 올라서 마감해도 빠질 수 있다
A/D는 먼저 CLV라는 위치 점수를 계산합니다. (종가 − 저가)에서 (고가 − 종가)를 빼고, (고가 − 저가)로 나눕니다. 최고가에서 마감하면 +1, 최저가에서 마감하면 −1, 정확히 한가운데면 0입니다. 봉 하나의 A/D 증감 = CLV × 거래량. 아래 봉 세 개는 고가와 저가가 모두 110과 100이고, 거래량은 모두 1,000입니다(아래는 설명을 위한 정수이며, 시세 데이터가 아닙니다).
| 상황 | 종가 | CLV | A/D 증감 |
|---|---|---|---|
| 고가 부근에서 마감 | 109 | (9 − 1) ÷ 10 = +0.8 | +800 |
| 중간에서 마감 | 105 | (5 − 5) ÷ 10 = 0 | 0 |
| 저가 부근에서 마감 | 102 | (2 − 8) ÷ 10 = −0.6 | −600 |
세 번째 봉을 보세요. 어제 종가가 101이었다면 오늘 102는 상승이므로, OBV는 봉 전체의 1,000을 더합니다. 하지만 당일 110~100 범위 중 저가 부근에서 마감했으므로 A/D는 600을 뺍니다. A/D는 어제 종가를 전혀 보지 않습니다. 그래서 갭도 계산에 들어가지 않습니다. 시가가 5% 갭하락으로 시작해도 당일 최고가에서 마감하면, A/D는 그대로 강세로 계산합니다.
정식 공식
1 CLV = [(종가 − 저가) − (고가 − 종가)] ÷ (고가 − 저가)
(고가 = 저가일 때는 0으로 기록)
2 오늘의 A/D = 어제의 A/D + CLV × 거래량A/D는 Marc Chaikin이 고안했으며, 같은 CLV가 차이킨 머니 플로(CMF)에도 쓰입니다(CMF(차이킨 머니 플로)란? 참고). A/D는 계속 누적되는 선이므로 숫자 자체에는 의미가 없고 방향만 봅니다. 어느 날부터 더하기 시작하느냐에 따라 값이 달라집니다.
MT5에는 Accumulation/Distribution이 기본 탑재되어 있으며, 거래량은 기본적으로 틱 거래량을 씁니다.
CFD에서는 특히 주의해야 합니다. CFD는 대부분 중앙 거래소가 없어서, MT5에서 쓸 수 있는 것은 보통 틱 거래량(Tick Volume), 즉 그 시간 동안 호가가 몇 번 바뀌었는가이지, 실제로 얼마나 체결되었는가가 아닙니다. 시장 활발도의 근사치로 자주 쓰이지만 시장 변동성, 호가 출처, 거래 시간대의 영향을 받으며, 같은 상품이라도 플랫폼에 따라 계산되는 값이 다를 수 있습니다.
차트로 보기: 금 2020년 1월, 1~3 순서로
아래 차트는 금(XAUUSD)의 2019년 11월부터 2020년 2월 중순까지의 일봉으로, MT5의 과거 시세에서 가져왔습니다. 전체 구간에서 1,468에서 1,581로 7.7% 올랐습니다. 빨간 점선은 2020년 1월 6일입니다. 아래 세 칸은 차례로 틱 거래량, A/D, OBV이며, 두 선 모두 차트의 첫날부터 누적했습니다.
0.88% 올라 마감했지만, 당일 저가 부근에서 마감(2020년 1월 6일). 전날 종가는 1,551.86. 이날은 1,559.66에 시작해 장중 최고 1,586.80까지 치솟았고, 최저 1,559.54, 마지막에는 1,565.48에 마감했습니다. 어제보다는 높지만 당일 최고가와는 거리가 멀어 CLV는 −0.56입니다. 이날의 틱 거래량은 직전 20일 중앙값의 2배였습니다.
A/D는 하락: 45,340 감소. CLV −0.56에 당일 거래량을 곱해, A/D는 이날을 매도 쪽이 우세한 날로 계산합니다.
같은 날, OBV는 상승: 80,362 증가. OBV는 종가가 어제보다 높다는 것만 보고 그날 거래량 80,362를 전부 더합니다. 같은 봉을 두고 하나는 매수 쪽이 이겼다고, 다른 하나는 매도 쪽이 이겼다고 말합니다.
길게 보면 두 선의 방향은 사실 같습니다. 전체 구간에서 금은 7.7% 올랐고, A/D는 289,461, OBV는 552,738 늘었습니다. 하루짜리 엇갈림은 흔합니다. 그것은 ‘오늘 어디에서 마감했는가’와 ‘오늘이 어제와 비교해 어떤가’의 차이를 보여 줄 뿐, 반드시 누군가 몰래 물량을 털고 있다는 뜻은 아닙니다.
이는 실제 과거 시세의 한 구간으로, A/D의 성격을 설명하기 위한 것이지 일반 법칙이 아닙니다. 상품, 시간 단위, 구간을 바꾸면 숫자는 모두 달라집니다.
보이는 것, 의미하는 것
| 보이는 것 | 보통 의미하는 것 | 하지만 주의할 점 |
|---|---|---|
| A/D가 가격과 함께 오름 | 대부분의 날이 당일 고가 부근에서 마감 | 방향만 보며, 수치의 크기에는 의미가 없음 |
| 가격은 오르는데 A/D는 내려감 | 오른 날이 자주 당일 저가 부근에서 마감 | 며칠간의 엇갈림일 수도 있음(차트의 1 2) |
| A/D와 OBV의 방향이 반대 | 종가의 위치와 종가의 등락이 일치하지 않음 | 두 지표가 보는 것이 원래 다름(차트의 2 3) |
| 갭하락으로 크게 빠졌는데 A/D는 오름 | 당일 고가 부근에서 마감 | A/D는 갭을 보지 않으므로, 빠진 부분은 계산하지 않음 |
| A/D가 갑자기 크게 움직임 | 그날 거래량이 유난히 많음 | CFD에서는 호가 변동이 많았다는 뜻이지, 반드시 자금이 많았다는 뜻은 아님 |
실전 활용: 예시 세 가지
예시 1: 좀 더 긴 다이버전스 보기
가격은 신고가를 냈는데 A/D는 몇 주째 신고가를 내지 못한다면, 오른 날이 점점 더 자주 당일 저가 부근에서 마감하고 있다는 뜻입니다. 하루짜리 엇갈림보다는 의미가 있지만, 그래도 단서일 뿐입니다. 다이버전스는 오래 이어질 수 있습니다.
예시 2: 돌파에 확인 조건 하나 더하기
규칙은 ‘가격이 20개 봉 고점을 돌파하고, A/D도 20개 봉 고점 부근에 있을 때만 매수’로 쓸 수 있습니다. 돌파한 며칠 동안 대부분 당일 고가 부근에서 마감했다는 뜻입니다.
예시 3: OBV와 함께 보기
OBV는 ‘어제와 비교’, A/D는 ‘오늘의 어디’를 봅니다. 둘 다 오르면 종가가 계속 오르면서 고가 부근에서 마감하고 있다는 뜻이고, 둘의 방향이 반대라면 그 몇 개 봉을 살펴보세요. 대개 긴 윗꼬리나 갭 때문입니다.
세 가지 예시 모두 기억할 것은, A/D는 당일 범위 안에서 종가의 위치만 본다는 점입니다. 어제 종가가 얼마였는지도, 오늘 갭이 있었는지도 모릅니다.
흔한 오용
1. A/D가 내려가기만 하면 세력이 물량을 턴다고 말하기
차트의 1 날, 금은 0.88% 올라 마감했는데 A/D는 45,340 줄었습니다. 종가가 당일 고점에서 멀었기 때문일 뿐입니다. 길게 보면 전체 구간에서 A/D와 OBV 모두 올랐습니다.
2. A/D 수치의 크기 비교하기
A/D는 어느 날부터 누적한 선이라, 시작점을 바꾸면 선 전체가 위아래로 평행 이동합니다. 방향과 다이버전스만 볼 수 있을 뿐, ‘A/D가 30만에 도달했다’는 말에는 아무 의미가 없습니다.
3. A/D가 갭을 보지 않는다는 것을 잊기
시가에 크게 갭하락했다가 당일 최고가에서 마감하면, A/D는 강세로 계산해 더합니다. 빠진 부분은 전혀 계산하지 않습니다. 큰 갭이 난 날에는 A/D와 가격의 방향이 반대가 되기 쉽습니다.
자주 묻는 질문
A/D 지표란 무엇인가요?
A/D(Accumulation/Distribution, 누적분산선)는 Marc Chaikin이 고안한 지표로, 당일 고가~저가 범위에서 종가의 위치(CLV)에 거래량을 곱해 계속 누적하며, 매수 쪽과 매도 쪽 중 어느 쪽이 강한지를 봅니다.
A/D와 OBV는 무엇이 다른가요?
OBV는 오늘 종가가 어제보다 높은지 낮은지를 보고, 그날 거래량을 전부 더하거나 전부 뺍니다. A/D는 종가가 오늘 고가~저가 중 어디에 있는지를 보고 위치에 따라 거래량의 일부를 나누며, 어제는 보지 않습니다.
A/D 다이버전스는 어떻게 보나요?
가격은 신고가를 냈는데 A/D가 따라서 신고가를 내지 못하면, 오른 날이 자주 당일 저가 부근에서 마감하고 있어 매수세가 약해지고 있을 수 있다는 뜻입니다. 이는 단서이지 반전 신호가 아니므로, 다른 조건과 함께 쓰거나 백테스트로 확인하는 것이 가장 좋습니다.
MT5에 A/D가 있나요?
있습니다. MT5에는 Accumulation/Distribution이 기본 탑재되어 있으며, 거래량은 기본적으로 틱 거래량(Tick Volume)을 씁니다.
맺음말
A/D의 발상은 섬세합니다. 똑같이 올라서 마감해도 고가 부근에서 마감한 것과 저가 부근에서 마감한 것은 의미가 다릅니다. 하지만 시야가 좁기도 합니다. 오늘 봉 하나의 범위만 보고, 어제도 갭도 신경 쓰지 않습니다.
그러니 정말 물어야 할 것은, 내 상품에서 A/D와 가격의 다이버전스 뒤에 실제로 반전이 더 자주 일어났는가?입니다. 이 질문은 과거 시세 한 구간으로는 답할 수 없습니다. 규칙을 여러 구간의 시세에서 백테스트해야 합니다.
아직 나만의 규칙이 없고, 지표를 하나하나 조합하는 데서 시작하고 싶지 않나요? MASQuant의 Strategy Genie는 먼저 투자 스타일 하나만 고르면 AI가 시황을 분석하고 상품을 골라 후보 전략 세 개를 한 번에 제시합니다. 각 전략은 이미 과거 데이터로 백테스트되어 수익률과 원금 최대 낙폭을 모두 펼쳐 보여 주며, MT5에 배포할지는 당신이 결정합니다.
이미 자신만의 아이디어가 있다면, 조건을 한 문장으로 적어, 예를 들어 ‘가격이 20개 봉 고점을 돌파하고 A/D도 20개 봉 고점 부근에 있을 때만 매수’처럼 AI 전략 어시스턴트에 맡기고 버튼을 누르면 백테스트가 시작됩니다. 백테스트 환경에는 스프레드, 슬리피지, 시장 유동성 변화, 체결 지연 같은 실제 시장의 마찰이 반영되어 있습니다(사용 방법은 AI 전략 어시스턴트 사용 가이드 참고). 그다음 A/D 조건을 빼고 한 번 더 돌리면, A/D가 도움이 됐는지 보입니다. 백테스트가 알려 주는 것은 ‘이 규칙이 과거 시세에서 어땠는가’이지, 미래에 대한 보장이 아닙니다.
아이디어는 검증을 거쳐야 비로소 전략이 됩니다.
본문의 차트는 MT5 플랫폼의 과거 시세(일봉. 플랫폼마다 시세와 일봉 구분 방식이 조금씩 달라 수치가 완전히 같지 않을 수 있습니다)에서 가져왔고, 지표는 프로그램이 표준 계산법에 따라 산출했습니다. 예시에 쓴 정수는 시세 데이터가 아닙니다. 과거 시세는 지표의 성격을 설명하기 위해서만 쓰였으며, 미래 가격 움직임을 나타내지 않습니다.
위험 고지: CFD는 고위험 금융상품으로, 빠른 자금 손실로 이어질 수 있습니다. 과거 성과는 미래 결과를 보장하지 않으며, 모든 전략과 백테스트는 참고용일 뿐 투자 조언이 아닙니다. 거래 전에 당사의 위험 고지 조항을 충분히 확인하시기 바랍니다.
