Was ist der OBV-Indikator? Wenn der OBV ständig steigt – sammelt da jemand ein?
„Der Kurs hat sich kaum bewegt, aber der OBV steigt und steigt. Sammelt da jemand heimlich ein?“
Das ist die häufigste Anwendung des OBV: zu sehen, ob sich das „Volumen“ vor dem „Kurs“ bewegt. Die Idee ist einleuchtend, doch der OBV hat zwei Eigenschaften, über die selten gesprochen wird: Eine einzige Volumenspitze kann die ganze Linie umschreiben, und bei CFDs ist das „Volumen“, auf das er schaut, meist nicht das Volumen, das Sie meinen. Dieser Artikel rechnet zuerst einmal mit 5 Kerzen nach und macht dann beide Punkte an einem echten Chart mit den Markierungen 1 bis 4 (EUR/USD, 2024) deutlich.
Dieser Artikel gehört zur Reihe „Trading-Akademie · Lexikon der technischen Indikatoren“ von MASQuant. Alle Indikatoren sind nach Kategorien geordnet im Lexikon der technischen Indikatoren.
In einem Satz
OBV (On-Balance Volume) = schließt der Kurs höher, wird das Volumen der Kerze addiert; schließt er tiefer, wird es abgezogen; alles wird fortlaufend zu einer Linie aufsummiert.
Die Frage, die er beantwortet: „Ist das jüngste Volumen eher bei steigenden oder bei fallenden Kerzen aufgetreten?“
Stellen Sie ihn sich als sehr grobes Haushaltsbuch vor: Das Volumen jeder Kerze, die höher schließt, wird komplett als „Einnahme“ verbucht, das jeder Kerze, die tiefer schließt, komplett als „Ausgabe“. Das Problem: Ihm ist egal, wie stark der Kurs gestiegen oder gefallen ist – steigt er nur um einen Cent, wird trotzdem das gesamte Volumen der Kerze als Einnahme verbucht.
Einmal nachrechnen: 5 Kerzen genügen
Unten stehen Schlusskurse und Volumen von 5 Kerzen (das sind ausgedachte Zahlen für das Beispiel, keine Marktdaten); gebucht wird ab Kerze 1:
| Kerze | Schlusskurs | Gegenüber der vorigen | Volumen | Wie sich der OBV ändert | OBV |
|---|---|---|---|---|---|
| Kerze 1 | 100,0 | — | — | Ab hier wird gezählt | 0 |
| Kerze 2 | 100,5 | Höher | 300 | +300 | 300 |
| Kerze 3 | 100,2 | Tiefer | 200 | −200 | 100 |
| Kerze 4 | 100,3 | Nur 0,1 höher | 2.000 | +2.000 | 2.100 |
| Kerze 5 | 100,1 | Tiefer | 250 | −250 | 1.850 |
Von Kerze 1 bis Kerze 5 geht der Kurs von 100,0 auf 100,1 – er bewegt sich fast gar nicht; der OBV dagegen steigt von 0 auf 1.850. Und fast die gesamten 1.850 stammen von Kerze 4: Ihr Volumen war besonders hoch, und ihr Schlusskurs lag zufällig 0,1 über dem der vorigen Kerze – also wurden die vollen 2.000 addiert.
Wer nur die OBV-Linie sieht, denkt: „Der Kurs bewegt sich nicht, aber es fließt ständig Volumen hinein, da sammelt jemand ein.“ In Wirklichkeit hat nur eine einzige Volumenspitze zufällig ein klein wenig höher geschlossen.
Beachten Sie außerdem: Der OBV wird ab einer bestimmten Kerze aufsummiert. Beginnt man bei Kerze 3, sind die Zahlen völlig andere. Die OBV-Zahl selbst (etwa „der OBV steht bei 1.850“) bedeutet also nichts; bedeutsam ist nur, in welche Richtung er läuft.
Die Formel
Schluss höher als zuvor: OBV = vorheriger OBV + Volumen dieser Kerze
Schluss tiefer als zuvor: OBV = vorheriger OBV − Volumen dieser Kerze
Schluss unverändert: OBV bleibt gleichDer OBV (On-Balance Volume) wurde 1963 von Joseph Granville vorgestellt. In MT5 ist er der integrierte On Balance Volume, der standardmäßig Tick-Volumen verwendet (dazu unten mehr).
Chart lesen: die Kerze vom 5. August 2024, der Reihe nach 1 bis 4
Der Chart unten zeigt EUR/USD (EURUSD) im Tageschart von März bis August 2024, entnommen aus den historischen Kursen von MT5. Gerechnet wird nur der grau hinterlegte Abschnitt: 10. Juni bis 9. August, insgesamt 45 Kerzen, in denen der Kurs von 1,0800 auf 1,0914 ging – eine Veränderung von nur 1,1 %. In die letzten Tage dieses Abschnitts fiel ausgerechnet der 5. August 2024, der Tag, an dem die Aktienmärkte weltweit einbrachen.
Ab hier wird gezählt (OBV zum Schluss des 7. Juni).
Die Kerze vom 5. August hatte das 3,2-Fache des durchschnittlichen Volumens im Chart. An diesem Tag brachen die Aktienmärkte weltweit ein, die Kursticks schnellten hoch; und ihr Schlusskurs lag zufällig 0,4 % über dem Vortag.
Also wurde das gesamte Volumen dieser Kerze addiert, und der OBV sprang auf einen Schlag eine große Stufe nach oben. Genau wie Kerze 4 im Beispiel oben.
9. August: Der Abschnitt endet. Von 1 bis 4 stieg der OBV um rund 153.000; doch die Kerze bei 2 allein steuerte rund 192.000 bei – mehr als der Anstieg im ganzen Abschnitt. Ohne sie ist der OBV in diesen zwei Monaten tatsächlich um rund 39.000 gesunken.
Wer nur die OBV-Linie sieht, denkt: „Der Kurs hat sich kaum bewegt, aber es fließt ständig Volumen hinein“; in Wirklichkeit hat eine einzige Volumenspitze, die zufällig etwas höher schloss, zwei Monate OBV ins Plus gedreht. (Das „Volumen“ ist hier Tick-Volumen, gemessen in der Zahl der Kursänderungen.)
Dies ist ein echter Abschnitt historischer Kurse, der das Verhalten des OBV zeigen soll, keine allgemeine Regel. Mit einem anderen Instrument, einem anderen Zeitrahmen oder einem anderen Abschnitt ändern sich alle Zahlen.
Was ist bei CFDs das „Volumen“ des OBV?
Dieser Punkt ist für CFD-Trader besonders wichtig. Aktien und Futures haben ein von einer Börse veröffentlichtes Handelsvolumen; CFDs haben meist keine zentrale Börse, deshalb steht in MT5 in der Regel nur Tick-Volumen zur Verfügung: wie oft sich der Kurs im Zeitraum geändert hat, nicht, wie viele Kontrakte tatsächlich gehandelt wurden.
Der in MT5 integrierte On Balance Volume nutzt standardmäßig Tick-Volumen. Tick-Volumen wird oft als Näherung für die Handelsaktivität verwendet, spiegelt aber die Zahl der Kursänderungen wider, hängt von Volatilität, Kursquelle und Handelssitzung ab und ist nicht dasselbe wie echtes Handelsvolumen. Dasselbe Instrument kann auf verschiedenen Plattformen und mit verschiedenen Kursquellen einen unterschiedlich aussehenden OBV zeigen.
Was Sie sehen, was es bedeutet
| Sie sehen | Das bedeutet meist | Aber Vorsicht |
|---|---|---|
| OBV und Kurs steigen gemeinsam | Das Volumen ist bei steigenden Kerzen größer; Volumen und Kurs laufen gleich | Die OBV-Zahl selbst bedeutet nichts, schauen Sie nur auf die Richtung |
| Kurs flach, OBV steigt | Manche nennen das „Volumen läuft dem Kurs voraus“ | Prüfen Sie zuerst, ob er von ein, zwei Volumenspitzen gestützt wird (1 bis 4 im Chart) |
| Kurs macht ein neues Hoch, der OBV nicht | Volumen-Kurs-Divergenz, die Kraft lässt womöglich nach | Es kann auch sein, dass eine frühere Volumenspitze den OBV zu hoch gehoben hat |
| Der OBV springt plötzlich eine große Stufe | Eine Kerze hatte besonders hohes Volumen | Meist an Nachrichten oder Ereignisse gebunden, nicht unbedingt anhaltende Käufe |
So nutzen Sie ihn: drei Beispiele
Beispiel 1: auf die Richtung schauen, nicht auf die Zahl
Die Fragen lauten „Laufen OBV und Kurs in dieselbe Richtung?“ und „Hat der OBV ein neues Hoch oder Tief gemacht?“, nicht „Wie hoch ist der OBV gerade?“. Die Zahl hängt davon ab, wo man zu zählen begonnen hat, und lässt sich nicht vergleichen.
Beispiel 2: zuerst prüfen, welche Kerzen ihn angetrieben haben
Sehen Sie einen deutlichen OBV-Anstieg, schauen Sie nach unten aufs Volumen: Kam es stetig herein, oder wird es von ein, zwei Spitzen gestützt? Letzteres, wie bei 2 im Chart, hängt meist mit einer Nachricht zusammen und bedeutet nicht unbedingt anhaltende Käufe.
Beispiel 3: als „Bestätigung“ nutzen, nicht als „Signal“
Zum Beispiel: Schließt der Kurs über der 20-Tage-Linie, zählt das nur, wenn auch der OBV über seinem eigenen 20-Tage-Durchschnitt liegt. Der OBV sagt Ihnen nicht, wann Sie einsteigen; er dient nur einem zweiten Blick darauf, „ob das Volumen mitzieht“.
Häufige Fehler
1. OBV-Zahlen zu zwei Zeitpunkten vergleichen
„Letzten Monat stand der OBV bei 5.000, jetzt bei 8.000“ – dieser Vergleich gilt nur bei gleichem Startpunkt und auf derselben Plattform, und auch dann muss man prüfen, ob dazwischen ein paar Volumenspitzen dominiert haben.
2. Eine OBV-Divergenz als Umkehrsignal werten
Macht der Kurs ein neues Hoch und der OBV nicht, spricht man oft von Volumen-Kurs-Divergenz. Das kann eine Warnung sein – oder eine frühere Volumenspitze hat den OBV einfach zu hoch gehoben. Eine Divergenz ist ein Hinweis, kein Urteil; siehe Führt eine MACD-Divergenz immer zur Umkehr?
3. Ihn bei CFDs als echtes Handelsvolumen behandeln
Tick-Volumen ist kein Handelsvolumen. Ein aus Tick-Volumen berechneter OBV taugt bestenfalls als Orientierung.
Häufige Fragen
Was ist der OBV-Indikator?
Der OBV (On-Balance Volume) wurde 1963 von Joseph Granville vorgestellt. Schließt der Kurs höher, wird das Volumen der Kerze addiert, schließt er tiefer, wird es abgezogen; aufsummiert ergibt das eine Linie, mit der man prüft, ob Volumen und Kurs in dieselbe Richtung laufen.
Was bedeutet ein hoher OBV-Wert?
Der Wert allein bedeutet nichts, weil er davon abhängt, wo die Aufsummierung begann. Entscheidend sind die Richtung des OBV und ob sie mit der Kursentwicklung übereinstimmt.
Was ist eine OBV-Divergenz?
Macht der Kurs ein neues Hoch, der OBV aber nicht (oder umgekehrt), spricht man von Volumen-Kurs-Divergenz; sie gilt oft als Hinweis auf nachlassendes Momentum. Doch schon ein, zwei Volumenspitzen können eine falsche Divergenz erzeugen, deshalb taugt sie allein nicht als Umkehrsignal.
Kann man den OBV bei CFDs nutzen?
Ja, aber man sollte wissen, dass CFDs in MT5 meist nur Tick-Volumen haben und der OBV standardmäßig damit berechnet wird. Er spiegelt wider, wie lebhaft die Kursstellung ist, nicht, wie viele Kontrakte tatsächlich gehandelt wurden.
Fazit
Die Idee hinter dem OBV ist gut: Das Volumen verrät die Stärke oft einen Schritt vor dem Kurs. Doch seine Berechnung ist grob: Er schaut nur, ob der Schluss höher oder tiefer ist, und addiert oder subtrahiert das gesamte Volumen der Kerze. Eine einzige Volumenspitze reicht, um einen ganzen OBV-Abschnitt zu stützen.
Die eigentliche Frage lautet also: Laufen die Wenden des OBV bei Ihrem Instrument dem Kurs voraus – oder folgt der OBV ihm nur? Ein einzelner Abschnitt historischer Kurse kann das nicht beantworten – prüfen Sie es mit einem Backtest in unserem AI Strategy Assistant, dann wissen Sie es.
Formulieren Sie die Bedingung als einen Satz, zum Beispiel „nur einsteigen, wenn der OBV über seinem eigenen 20-Tage-Durchschnitt liegt und der Kurs über der 20-Tage-Linie“, geben Sie ihn dem AI Strategy Assistant von MASQuant und starten Sie per Klick den Backtest. Die Backtest-Umgebung berücksichtigt reale Marktfriktionen wie Spreads, Slippage, Veränderungen der Marktliquidität und Ausführungsverzögerungen (zur Bedienung siehe die Anleitung zum AI Strategy Assistant). Entfernen Sie dann die OBV-Bedingung und lassen Sie ihn noch einmal laufen – so sehen Sie, ob er wirklich geholfen hat. Ein Backtest sagt Ihnen, „wie diese Regel unter vergangenen Marktbedingungen abgeschnitten hat“, nicht, was die Zukunft bringt.
Eine Idee wird erst durch Überprüfung zur Strategie.
Der Kurschart in diesem Artikel stammt aus den historischen Kursen der Plattform MT5 (Tageschart; Kurse und Schnittzeit der Tageskerze unterscheiden sich zwischen Plattformen leicht, sodass die Werte nicht genau übereinstimmen müssen), die Indikatoren hat ein Programm nach den Standardformeln berechnet; die ganzen Zahlen im Beispiel sind keine Marktdaten. Historische Kurse dienen nur dazu, das Verhalten des Indikators zu zeigen, und stehen nicht für künftige Kursbewegungen.
Risikohinweis: CFDs sind Finanzprodukte mit hohem Risiko und können zu einem schnellen Kapitalverlust führen. Vergangene Wertentwicklungen sind keine Garantie für künftige Ergebnisse; alle Strategien und Backtests dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Bitte lesen Sie vor dem Handel unsere Risikohinweise sorgfältig.
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