¿Qué es el Chaikin Money Flow (CMF)? Si el CMF está por encima de 0, ¿está entrando dinero?
«El CMF lleva todo el rato por encima de 0, está entrando dinero, así que no debería caer mucho, ¿no?»
La «entrada de dinero» del CMF significa mucho menos de lo que parece. Solo mira, en las últimas 20 velas, dónde queda el cierre dentro del rango entre el máximo y el mínimo de cada día: si la mayoría cierra en la parte alta, sale positivo, tanto si esas 20 velas subían como si bajaban. Una caída en la que cada día se abre más abajo, se vende con fuerza y luego se rebota desde los mínimos puede mantener el CMF en positivo todo el camino. Este artículo primero hace el cálculo una vez con tres velas y después usa un gráfico real marcado del 1 al 4 (índice S&P 500, principios de 2025) para ver cómo ocurre en la práctica.
Este artículo forma parte de la serie «Academia de Trading · Guía de indicadores técnicos» de MASQuant. Todos los indicadores están clasificados en la Guía de indicadores técnicos.
En una frase
CMF = en las últimas 20 velas, si el volumen se concentró sobre todo en los días que «cerraron en la parte alta» o en los que «cerraron en la parte baja».
Va de −1 a +1. Por encima de 0 significa que los días que cerraron en la parte alta tuvieron más volumen; por debajo de 0, lo contrario.
El CMF es como un entrenador que solo mira el «último minuto» de cada partido: si en el último minuto de cada partido el equipo recorta distancias, el entrenador dice que el equipo tiene mucho carácter, aunque en toda la temporada haya perdido más partidos de los que ha ganado. El CMF mira «dónde termina cada día», no «si el tramo entero sube o baja».
Calcúlalo una vez: baja sin parar, pero el CMF es positivo
La puntuación de posición CLV que usa el CMF es la misma que la de la A/D: un cierre en el máximo del día vale +1, en el mínimo −1 y justo en el medio 0. Para que sea fácil de calcular, usamos 3 velas (lo que sigue son números enteros inventados para el ejemplo, no datos de mercado). En estos tres días el cierre baja de 98 a 96 y luego a 94, pero los dos primeros días abrieron más abajo, se vendieron con fuerza y después volvieron a la parte alta del rango del día:
| Vela | Cierre | CLV (dónde cerró dentro del día) | Volumen | CLV × volumen |
|---|---|---|---|---|
| Vela 1 | 98 (baja) | +0,8 (cerca del máximo del día) | 100 | +80 |
| Vela 2 | 96 (baja) | +0,6 | 100 | +60 |
| Vela 3 | 94 (baja) | −0,5 (más cerca del mínimo del día) | 120 | −60 |
CMF = (80 + 60 − 60) ÷ (100 + 100 + 120) = +0,25. Los tres días bajan y aun así el CMF es positivo, porque la mayor parte del volumen se dio en los días que «cerraron en la parte alta del día». El CMF no sabe que el precio está más bajo que ayer.
La fórmula
El parámetro habitual es 20:
1 CLV = [(cierre − mínimo) − (máximo − cierre)] ÷ (máximo − mínimo)
2 CMF = suma de (CLV × volumen) de las últimas 20 velas ÷ suma del volumen de las últimas 20 velasEl CMF lo creó Marc Chaikin y usa el mismo CLV que la A/D (consulta ¿Qué es la línea de acumulación/distribución (A/D)?). La diferencia es que la A/D se acumula sin parar, mientras que el CMF solo mira las últimas 20 velas y divide entre el volumen total, así que su valor queda entre −1 y +1 y se puede comparar entre periodos distintos. La lectura habitual es que por encima de 0 apunta al alza y por debajo de 0, a la baja; hay quien usa ±0,05 o ±0,1 como umbral para reducir las idas y venidas alrededor de 0.
MT5 no incluye de serie el CMF (el que viene de serie es el Chaikin Oscillator, otro indicador calculado a partir de la A/D), así que hay que instalar un indicador personalizado.
En los CFD hay que tener especial cuidado: los CFD, en su mayoría, no tienen un mercado central, así que lo que suele haber en MT5 es volumen de ticks (Tick Volume): cuántas veces cambió la cotización en ese periodo, no cuánto se negoció de verdad. Se usa a menudo como aproximación de lo activo que está el mercado, pero depende de la volatilidad, de la fuente de cotizaciones y de la sesión, y un mismo activo puede dar valores distintos en plataformas distintas.
Lee el gráfico: el S&P 500 a principios de 2025, siguiendo del 1 al 4
El gráfico de abajo muestra el índice S&P 500 (US500) en velas diarias de mediados de diciembre de 2024 a principios de abril de 2025, tomado de los precios históricos de MT5. La primera parte es un rango (entre el principio y el final solo hay un 0,8 % de diferencia); en las 50 velas del 27 de enero al 4 de abril de 2025 cayó de 6017 a 5062, un 15,9 %.
Al empezar la caída, el CMF estaba en +0,119 (27 de enero de 2025). En las últimas 20 velas del rango anterior, los días de más volumen cerraron sobre todo en la parte alta, así que el CMF entró en la caída con un valor positivo.
Cierra a la baja, pero cerca del máximo del día (3 de febrero de 2025). Ese día el cierre bajó un 0,16 %, pero tras venderse con fuerza durante la sesión el precio se recuperó, con un CLV de 0,91. Cada vela de este tipo, con una «mecha inferior larga», empuja el CMF hacia arriba.
El máximo del CMF: +0,372 (13 de febrero de 2025). En ese momento el precio seguía un 1,6 % por encima del punto de partida de la caída; 4 sesiones después (19 de febrero) cerró en el máximo del tramo, 6136, y solo entonces empezó a bajar de verdad. Cuando el CMF estaba más fuerte, a la gran caída le quedaban pocos días.
Al terminar la caída, el precio había bajado un 15,9 % (4 de abril de 2025). En estas 50 velas, el CMF estuvo por encima de 0 el 78 % de los días, con una media de +0,132; el 60 % de los días cerró en la mitad superior del rango del día. Hasta el 12 de marzo, cuando ya se habían acumulado suficientes velas que cerraban en la parte baja, el CMF no bajó de 0 por primera vez, y para entonces el precio ya había caído un buen tramo desde el máximo.
Se trata de un tramo real de precios históricos, usado para mostrar cómo se comporta el CMF, no de una regla general. Si cambias de activo, de marco temporal o de tramo, todas las cifras cambian.
Lo que ves, lo que significa
| Lo que ves | Lo que suele significar | Pero cuidado |
|---|---|---|
| CMF por encima de 0 | Últimamente, los días de más volumen cerraron sobre todo en la parte alta del rango | No significa que el precio suba (4 en el gráfico: en la caída del 15,9 %, el 78 % de los días estuvo por encima de 0) |
| CMF por debajo de 0 | Últimamente, los días de más volumen cerraron sobre todo en la parte baja del rango | No significa que el precio baje |
| El CMF va y viene alrededor de 0 | Los cierres no se inclinan claramente hacia ningún lado | Un umbral de ±0,05 reduce algo las idas y venidas |
| El precio baja y el CMF está alto | Cada día rebota desde los mínimos | Puede ser solo un rebote tras las ventas, no un suelo (3 en el gráfico) |
| El CMF da un salto brusco | Una vela de gran volumen de hace 20 velas acaba de salir del cálculo | Cuenta 20 velas hacia atrás para encontrar la causa |
Cómo usarlo: tres ejemplos
Ejemplo 1: úsalo para confirmar operaciones a favor de tendencia, no para elegir dirección
Primero decide la dirección con el precio y después confírmala con el CMF. La regla puede escribirse así: «Comprar solo cuando el precio esté por encima de la media móvil de 50 periodos y el CMF por encima de 0,05». El CMF solo responde a «¿los cierres son fuertes?»; la dirección se la dejas al precio.
Ejemplo 2: busca divergencias junto con el precio
El precio marca un nuevo mínimo, pero el CMF está más alto que la vez anterior: tras las ventas, el precio vuelve a menudo a la parte alta del rango del día. Es una pista, no un punto de compra: en la caída del gráfico, el CMF fue positivo casi todo el tiempo y el precio cayó igualmente un 15,9 %.
Ejemplo 3: usa umbrales para reducir el ruido
El CMF va y viene con facilidad alrededor de 0. Cambiar la condición de «por encima de 0» a «por encima de +0,05», y de «por debajo de 0» a «por debajo de −0,05», elimina parte de las señales que cambian de lado alrededor de 0. El umbral adecuado hay que comprobarlo con un backtest en tu activo.
En los tres ejemplos hay que recordar lo mismo: el CMF te dice «dónde cerró cada día». Una caída que cierra siempre en la parte alta parece fuerte a ojos del CMF.
Errores comunes
1. Tomar un CMF por encima de 0 como entrada de dinero
En la caída de 50 velas del gráfico, el CMF estuvo por encima de 0 el 78 % de los días, con una media de +0,132, y el precio cayó un 15,9 %. La «entrada» del CMF solo significa que los cierres se inclinan hacia la parte alta del rango del día.
2. Usar el CMF solo como indicador de dirección
El CMF no sabe si hoy está más alto o más bajo que ayer. Si usas solo «comprar cuando el CMF esté por encima de 0», seguirás comprando durante toda una caída. La dirección hay que juzgarla aparte.
3. Leerlo como dinero real en los CFD
En los CFD, el volumen es sobre todo el número de cambios de cotización. Lo que refleja el CMF en los CFD es «en los días con más cotizaciones, si el precio cerró en la parte alta o en la parte baja».
Preguntas frecuentes
¿Qué es el indicador CMF?
El CMF (Chaikin Money Flow) lo creó Marc Chaikin: suma la «puntuación de posición del cierre CLV × volumen» de las últimas 20 velas y la divide entre el volumen total, con un valor de −1 a +1.
¿En qué se diferencian el CMF y la A/D?
Los dos usan el mismo CLV. La A/D se acumula sin parar desde un día concreto, así que solo se puede leer su dirección; el CMF solo calcula las últimas 20 velas y divide entre el volumen total, así que su valor tiene un rango y se puede comparar entre periodos distintos.
¿En qué se diferencian el CMF y el MFI?
El MFI mira si el precio típico es más alto o más bajo que el de la vela anterior: es un RSI con volumen; el CMF mira dónde queda el cierre dentro del rango del día y no se compara con la vela anterior.
¿Tiene MT5 el CMF?
MT5 no incluye de serie el CMF; hay que instalar un indicador personalizado. El Chaikin Oscillator que viene de serie es otro indicador: la EMA de 3 periodos de la A/D menos su EMA de 10 periodos.
Conclusión
El CMF ve un detalle real: dónde cierra cada día. Pero a ese detalle lo llama «flujo de dinero», y eso hace que se lea fácilmente como «está entrando dinero, así que va a subir».
Así que la verdadera pregunta es: en tu activo, si usas «CMF por encima de 0,05» para confirmar las compras, ¿lo que filtras son rupturas falsas o buenos movimientos? Un solo tramo de precios históricos no puede responder a eso; hay que hacer un backtest de la regla en muchos tramos de mercado.
¿Todavía no tienes reglas propias y no quieres montarlas indicador a indicador? Con Strategy Genie de MASQuant solo tienes que elegir primero un estilo de inversión: la IA analiza el mercado, selecciona los activos y te ofrece de una vez tres estrategias candidatas. Cada una ya ha pasado un backtest con datos históricos, con la rentabilidad y la caída máxima del capital a la vista, y luego decides tú si la despliegas en MT5.
Si ya tienes una idea propia, escribe la condición en una frase, por ejemplo «comprar solo cuando el precio esté por encima de la media móvil de 50 periodos y el CMF por encima de 0,05», dásela al AI Strategy Assistant y pulsa el botón para empezar el backtest. El entorno de backtest incluye fricciones reales del mercado como el spread, el deslizamiento, los cambios de liquidez y los retrasos de ejecución (cómo usarlo, en la guía de uso del AI Strategy Assistant). Después quita la condición del CMF y vuelve a ejecutarlo: verás si de verdad ha ayudado. Un backtest te dice «cómo funcionó esta regla en el mercado del pasado», no te garantiza el futuro.
Una idea solo se convierte en estrategia cuando la pones a prueba.
El gráfico de precios de este artículo procede de los precios históricos de la plataforma MT5 (diario; las cotizaciones y la hora de corte de la vela diaria varían un poco entre plataformas, así que los valores pueden no coincidir exactamente), y los indicadores los calcula un programa con las fórmulas estándar; los números enteros del ejemplo no son datos de mercado. Los precios históricos solo se usan para mostrar cómo se comporta el indicador y no representan movimientos futuros.
Divulgación de riesgos: los CFD son productos financieros de alto riesgo y pueden provocar una pérdida rápida de capital. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros; todas las estrategias y backtests son solo de referencia y no constituyen asesoramiento de inversión. Antes de operar, lee con atención nuestra Divulgación de riesgos.
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