隔夜利息是什麼？為什麼什麼都沒做，帳戶餘額還在變

隔天打開帳戶，昨天沒有進出任何一筆單，餘額卻跟昨晚不一樣。

是不是系統出錯了？

不是系統錯，是隔夜利息。

這是 MASQuant 邁思量化「交易學院 · 新手實務」第六篇。前五篇講的都是下單當下的事：合約規格、手數、槓桿、停損放在哪、點差；這一篇講的，是單子留過夜之後才會發生的成本。

先講結論

只要倉位跨過午夜，平台就會結算一筆隔夜利息——它跟賺賠無關，抱著就要付（或收）。
當沖幾乎不會遇到；抱過夜、抱過週末的策略，要把它算進真正的成本。

隔夜利息是什麼

只要你的倉位跨過了平台每天的結算時間（通常對應到午夜前後），平台就會幫你結算一筆費用，英文叫 Swap，中文常見的說法有三種：隔夜利息、庫存費、展期費，指的是同一件事。

跟點差不一樣，點差在你進場那一刻就發生一次；隔夜利息是每跨過一次午夜，就結算一次，抱得越久，結算的次數越多。

為什麼會有這筆費用

CFD、外匯這類槓桿商品，本質是用借來的資金撐大你的部位——你只付一部分保證金，剩下的曝險是槓桿撐起來的（槓桿的機制，第三篇拆過）。

跨夜不平倉，等於這筆借來的資金多用了一天，自然會有資金成本要算。對外匯來說，這個成本主要來自兩種貨幣的利率差；對股票、指數、原物料類的 CFD，則是持有成本（資金利息）跟該商品本身收益（例如指數的股息）之間的差額。

方向不是永遠在虧

這是最容易被誤會的地方：隔夜利息不是永遠在扣錢。

做多、做空，付的還是收的，要看當時的利率結構跟商品特性：

• 如果你做多的貨幣利率比放空的貨幣高，通常會收到隔夜利息；反過來則要付。
• 股票、指數、原物料類的 CFD，也是同樣的邏輯——資金利息跟商品本身的收益，哪邊比較高，決定你是付還是收。

具體是付是收、金額多少，每個商品都不一樣，而且會隨市場利率調整。下單前先查清楚，不要假設一定是扣款。

隔夜利息的方向會變。同一個商品，換了時間點，付與收也可能反過來——這不是固定不變的規則，是需要每次確認的數字。

舉個好算的例子

（這是舉例用的數字，不是真實行情或費率）

假設某商品的隔夜利息：每晚 −5 元（要付）
抱了 10 天：
5 元 × 10 天 ＝ 50 元

這 50 元跟這筆單最後賺賠多少無關——只要抱著跨夜，就會結算，賺錢的單一樣要付，賠錢的單也一樣要付（或收）。

三倍利息：通常是週三

大部分平台會有一天收三倍的隔夜利息，最常見的是週三。

原因是外匯即期交易的結算習慣是兩個交易日後：週三開的倉位，正常結算日會落在週末休市期間；平台為了把週末那兩天的成本一次結清，就把三天的隔夜利息，一次算在週三這一天。

是哪一天收三倍，要看平台跟商品的規格，不是每一家都一樣，下單前直接查商品規格最準。

什麼時候幾乎不會遇到：當沖

如果你的操作是當沖——收盤前就把單子平倉——幾乎不會遇到隔夜利息，因為你的倉位沒有跨過午夜的結算時間點。

隔夜利息影響的，是抱過夜、甚至抱過週末的操作方式：抱得越久，結算的次數越多，累積的金額也越多。

常見錯誤

一、只算了點差，沒把隔夜利息算進成本

第五篇講過點差是每一筆交易都要付的成本。但如果你的策略是抱幾天、幾週，只算點差是不夠的——很多人抱了兩個星期才發現，隔夜利息累積起來的金額比想像中多。

二、以為隔夜利息一定是扣款

如前面說的，方向要看商品跟利率結構，不是每次都在虧。假設它永遠扣錢，可能會漏算一筆本來會收到的錢，也可能低估長抱的實際成本——兩種假設都不準，直接查數字最準。

下單前，在 MT5 查隔夜利息

1. 在報價視窗（Market Watch，快捷鍵 Ctrl+M）找到商品，按右鍵選規格（Specification）。
2. 規格裡會列出 Swap long（做多的隔夜利息）與 Swap short（做空的隔夜利息）——正數代表入帳，負數代表扣款。
3. 同一頁會標示計算方式（通常是點數或百分比）與哪一天收三倍（3-day swap）。
4. 不同商品、不同帳戶類型的數字都不一樣，抱過夜前先查一次。

常見問題

隔夜利息是什麼？

只要倉位跨過平台每天的結算時間，就會被結算一筆費用，也叫庫存費、展期費，英文是 Swap。它是槓桿商品用借來的資金撐大部位，跨夜不平倉就要付的資金成本，每跨過一次午夜結算一次。

隔夜利息一定是扣款嗎？

不一定。方向要看商品跟利率結構：外匯看兩種貨幣的利率差，股票、指數、原物料類的 CFD 看資金利息跟商品本身收益的差額。哪邊比較高，決定是付還是收，實際數字要查商品規格。

為什麼週三常常收三倍？

外匯即期交易的結算習慣是兩個交易日後。週三開的倉位，正常結算日會落在週末休市期間，平台為了把週末那兩天的成本一次結清，就把三天的隔夜利息一次算在週三這一天。是哪一天收三倍，依平台與商品規格而異。

當沖需要擔心隔夜利息嗎？

幾乎不需要。當沖是收盤前就平倉，倉位沒有跨過午夜的結算時間點，就不會產生隔夜利息。這筆費用主要影響抱過夜、抱過週末的操作方式。

在 MT5 怎麼查隔夜利息？

在報價視窗（Market Watch，Ctrl+M）找到商品，按右鍵選規格（Specification），裡面會列出 Swap long、Swap short 的數值，以及哪一天收三倍（3-day swap）。

結語

第一篇說先看規格，第二篇說先算手數，第三篇說保證金不是停損，第四篇說停損放在你看錯的地方，第五篇說一進場就是負的很正常。這一篇講的是單子留過夜之後才會發生的事：隔夜利息。

它跟賺賠無關，抱著就要結算。當沖幾乎感覺不到；一旦你的策略需要抱過夜、抱過週末，這筆費用就要算進真正的成本。

隔夜利息這樣記：當沖幾乎感覺不到；抱過夜、抱過週末，才要把它算進真正的成本。

風險揭露：CFD 屬於高風險金融商品，可能導致快速資金損失。過往績效不代表未來結果，所有策略與回測僅供參考，不構成投資建議。實際隔夜利息的方向、金額與收取時間依平台、商品及帳戶類型而異，並會隨市場利率變動。交易前請充分了解本公司風險揭露條款。

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