Was ist der Indikator Standardabweichung? Wird der Markt gefährlicher, wenn die Standardabweichung steigt?
„Die Standardabweichung ist auf einem Zwei-Monats-Hoch – der Markt wird gefährlich, also lieber nicht einsteigen?“
Zuerst, was die Standardabweichung misst: wie weit die Schlusskurse der letzten 20 Kerzen von ihrem eigenen Durchschnitt entfernt sind. Nicht, wie stark der Kurs täglich schwankt. Ein Markt, der jeden Tag nur ein wenig steigt, aber immer in dieselbe Richtung läuft, entfernt seine Schlusskurse immer weiter vom Durchschnitt – und die Standardabweichung wächst. Dieser Artikel rechnet zuerst einmal mit zwei Zahlenreihen nach und stellt dann an einem echten Chart mit den Markierungen 1 bis 4 (Gold, 2025) Standardabweichung und ATR nebeneinander.
Dieser Artikel gehört zur Reihe „Trading-Akademie · Lexikon der technischen Indikatoren“ von MASQuant. Alle Indikatoren sind nach Kategorien geordnet im Lexikon der technischen Indikatoren.
In einem Satz
Standardabweichung = wie stark die Schlusskurse der letzten N Kerzen „streuen“.
Die Frage, die sie beantwortet: „Wie weit sind diese Schlusskurse von ihrem Durchschnitt entfernt?“ Sie beantwortet nicht: „Wie groß ist der tägliche Sprung?“
Die Standardabweichung ist, als würde man messen, wie verstreut eine Gruppe von Menschen steht. Die eine Gruppe hüpft auf der Stelle: Jeder bewegt sich stark, aber alle bleiben nahe ihrem Platz – die Gruppe ist nicht verstreut. In der anderen Gruppe macht jeder nur einen kleinen Schritt, aber alle stellen sich in dieselbe Richtung zu einer langen Schlange auf – die Gruppe ist weit verstreut. Die Standardabweichung misst, „wie lang die Schlange ist“, nicht, „wie hoch gehüpft wird“. Wie groß der tägliche Sprung ist, misst der ATR.
Einmal nachrechnen: Große Sprünge heißen nicht große Streuung
Zwei Reihen mit je 5 Schlusskursen (die folgenden Zahlen sind ausgedachte ganze Zahlen für das Beispiel, keine Marktdaten):
| Situation | 5 Schlusskurse | Tägliche Bewegung | Durchschnitt | Standardabweichung |
|---|---|---|---|---|
| A: starkes Auf und Ab, auf der Stelle | 100, 104, 100, 104, 100 | 4 pro Tag | 101,6 | 1,96 |
| B: jeden Tag ein kleines Plus, stetig nach oben | 100, 102, 104, 106, 108 | 2 pro Tag | 104 | 2,83 |
B bewegt sich täglich nur halb so viel wie A, hat aber die größere Standardabweichung. Die Rechnung: Von jedem Schlusskurs den Durchschnitt abziehen, quadrieren, alles addieren, durch 5 teilen, die Wurzel ziehen. Die Schlusskurse von A liegen alle nahe bei 101,6 (höchstens 2,4 entfernt); bei B liegen der erste und der letzte Schlusskurs je 4 vom Durchschnitt entfernt. Je stetiger der Trend und je weiter er läuft, desto größer die Standardabweichung.
Die Formel
Die übliche Einstellung ist 20:
1 Durchschnitt = Durchschnitt der letzten 20 Schlusskurse (einfacher gleitender Durchschnitt)
2 Standardabweichung = √ Durchschnitt von (jeder Schlusskurs − Durchschnitt)²
Bollinger-Bänder = 20-Perioden-Durchschnitt ± 2 × StandardabweichungDie Standardabweichung ist ein Grundwerkzeug der Statistik; im Trading wird sie am häufigsten für die Breite der Bollinger-Bänder verwendet (siehe So lesen Sie die Bollinger-Bänder). Sie hat dieselbe Einheit wie der Kurs: Bei Gold liegt sie im zweistelligen Dollarbereich, bei EUR/USD bei ein paar Hundertsteln. Zahlen verschiedener Instrumente lassen sich daher nicht direkt vergleichen; wer vergleichen will, rechnet in Prozent um: „Standardabweichung ÷ Kurs“.
MT5 hat die Standard Deviation eingebaut, Standardeinstellung 20 Perioden, als Durchschnitt der einfache gleitende Durchschnitt, als Kurs der Schlusskurs – dieselbe Rechnung wie in diesem Artikel.
Chart lesen: Gold 2025, der Reihe nach 1 bis 4
Der Chart unten zeigt Gold (XAUUSD) im Tageschart von Anfang Mai bis Ende September 2025, entnommen aus den historischen Kursen von MT5. Zuerst lief er seitwärts, dann stieg er: Vom 5. Mai bis 7. August schloss er zwischen 3.177 und 3.433, erster und letzter Schlusskurs lagen nur 1,8 % auseinander; vom 8. August bis 26. September stieg er von 3.398 auf 3.761, ein Plus von 10,7 %. Die gestrichelten Linien oben sind der 20-Perioden-Durchschnitt und die Bollinger-Bänder (± 2 Standardabweichungen).
In der Seitwärtsphase sind die täglichen Schwankungen nicht klein (18. Juli 2025, ATR 47,0). In dieser Seitwärtsphase lag der ATR im Schnitt bei 1,69 % des Kurses, höher als die 1,25 % im späteren Anstieg. Die tägliche Spanne zwischen Hoch und Tief war in der Seitwärtsphase also sogar größer.
Am selben Tag lag die Standardabweichung bei nur 21,2 – nicht einmal halb so hoch wie der ATR. Der Kurs schwankte täglich stark, aber die Schlusskurse kreisten in derselben Zone und blieben nahe am Durchschnitt. Über die ganze Seitwärtsphase lag die Standardabweichung im Schnitt nur beim 0,65-Fachen des ATR.
Im Anstieg schießt die Standardabweichung auf 120,0 (15. September 2025). Der Kurs stieg unaufhörlich, die letzten 20 Schlusskurse reihten sich von niedrig nach hoch auf und entfernten sich immer weiter vom Durchschnitt. Im Anstieg lag die Standardabweichung im Schnitt beim 2,26-Fachen des ATR; in Prozent stieg sie von 1,11 % in der Seitwärtsphase auf 2,83 %.
Am selben Tag lag der ATR bei nur 45,1 – etwa so viel wie in der Seitwärtsphase. Die täglichen Schwankungen waren nicht größer geworden. Die Standardabweichung stieg, weil der Kurs „weit gelaufen“ war, nicht weil der Markt „heftiger“ geworden war. Das ist auch der Grund, warum sich die Bollinger-Bänder ausgerechnet in einem stetigen Anstieg am weitesten öffnen.
Dies ist ein echter Abschnitt historischer Kurse, der das Verhalten der Standardabweichung zeigen soll, keine allgemeine Regel. Mit einem anderen Instrument, einem anderen Zeitrahmen oder einem anderen Abschnitt ändern sich alle Zahlen.
Was Sie sehen, was es bedeutet
| Sie sehen | Das bedeutet meist | Aber Vorsicht |
|---|---|---|
| Die Standardabweichung steigt | Die jüngsten Schlusskurse streuen stärker | Das kann ein stetiger Trend sein, nicht unbedingt ein heftigerer Markt (3 und 4 im Chart) |
| Die Standardabweichung sinkt | Die Schlusskurse liegen eng beieinander | Die täglichen Schwankungen sind nicht unbedingt klein (1 und 2 im Chart) |
| Standardabweichung weit über dem ATR | Der Kurs läuft stetig in eine Richtung | Der Trend ist womöglich schon ein gutes Stück gelaufen |
| Standardabweichung unter dem ATR | Tägliches Schwanken, aber auf der Stelle | Das typische Bild einer Seitwärtsphase |
| Die Standardabweichung schrumpft auf ein sehr niedriges Niveau | Der Kurs bewegt sich in einer sehr engen Spanne | Gilt oft als Hinweis, dass „bald Bewegung kommt“ – aber nicht, in welche Richtung |
So nutzen Sie sie: drei Beispiele
Beispiel 1: zusammen mit dem ATR Trend und Seitwärtsphase unterscheiden
Teilen Sie die beiden Indikatoren durcheinander: Standardabweichung ÷ ATR. Liegt der Wert deutlich über 1, läuft der Kurs meist in eine Richtung; unter 1 tritt er meist auf der Stelle. Im Chart lag der Durchschnitt in der Seitwärtsphase bei 0,65 und im Anstieg bei 2,26.
Beispiel 2: mit einer schrumpfenden Standardabweichung mögliche Bewegung aufspüren
Die Regel kann lauten: „Wenn die Standardabweichung auf dem tiefsten Stand der letzten 100 Kerzen liegt, abwarten, bis der Kurs über das Hoch der letzten 20 Kerzen ausbricht, dann long gehen.“ Das ist die Idee hinter dem „Squeeze“ der Bollinger-Bänder: erst zusammenziehen, dann ausdehnen. Das Zusammenziehen sagt nur, „es könnte bald losgehen“; die Richtung zeigt erst der Ausbruch (ein Beispiel für einen Squeeze finden Sie unter Was ist der Keltner-Kanal?).
Beispiel 3: den Stop-Loss-Abstand mit dem ATR setzen, nicht mit der Standardabweichung
Ein Stopp soll vor den „normalen täglichen Schwankungen“ schützen, und die misst der ATR. Wer den Stopp mit der Standardabweichung setzt, liegt in einem stetigen Trend zu weit und in einer Seitwärtsphase zu eng – genau das Gegenteil dessen, was man braucht.
Bei allen drei Beispielen gilt es, sich eines zu merken: Die Standardabweichung misst Abstand, nicht Tempo. Sie sagt, „wie weit der Kurs vom Durchschnitt entfernt ist“, nicht, „wie heftig der Kurs springt“.
Häufige Fehler
1. Eine steigende Standardabweichung als gefährlicheren Markt deuten
Bei 3 im Chart schoss die Standardabweichung auf 120, den höchsten Wert in diesem Chart; der ATR lag am selben Tag bei nur 45,1, etwa so viel wie in der Seitwärtsphase. Das war ein stetiger Anstieg mit moderaten täglichen Schwankungen.
2. Standardabweichungen verschiedener Instrumente direkt vergleichen
Die Standardabweichung hat dieselbe Einheit wie der Kurs. Die 50 bei Gold und die 0,005 bei EUR/USD lassen sich nicht vergleichen; wer vergleichen will, teilt zuerst durch den Kurs und rechnet in Prozent um.
3. Die Standardabweichung als Stop-Loss-Abstand verwenden
In einem stetigen Anstieg ist die Standardabweichung groß, der Stopp liegt also sehr weit weg; in einer Seitwärtsphase ist sie klein, der Stopp liegt zu nah und wird beim ersten Wackler ausgelöst. Für die täglichen Schwankungen ist der ATR das passendere Maß.
Häufige Fragen
Was ist der Indikator Standardabweichung?
Die Standardabweichung (Standard Deviation) misst, wie stark die Schlusskurse der letzten N Kerzen um ihren Durchschnitt streuen; die übliche Periode ist 20. Sie hat dieselbe Einheit wie der Kurs und bestimmt auch die Breite der Bollinger-Bänder.
Was unterscheidet Standardabweichung und ATR?
Der ATR misst, wie groß die Spanne zwischen Hoch und Tief jeder Kerze ist (wie stark der Kurs täglich schwankt); die Standardabweichung misst, wie weit die Schlusskurse eines Zeitraums von ihrem Durchschnitt entfernt sind (wie stark sie streuen). In einem stetigen Trend ist die Standardabweichung groß, der ATR nicht unbedingt; in einer hin und her pendelnden Seitwärtsphase ist der ATR groß, die Standardabweichung nicht unbedingt.
Wie hängen Standardabweichung und Bollinger-Bänder zusammen?
Das obere und das untere Bollinger-Band sind nichts anderes als der 20-Perioden-Durchschnitt plus und minus 2 Standardabweichungen. Steigt die Standardabweichung, werden die Bollinger-Bänder breiter.
Gibt es die Standardabweichung in MT5?
Ja. MT5 hat die Standard Deviation eingebaut, Standardeinstellung 20 Perioden, einfacher gleitender Durchschnitt, Schlusskurs.
Fazit
Die Standardabweichung ist ein sehr ehrliches statistisches Werkzeug: Sie misst nur, wie stark die Schlusskurse streuen. Wer sie als „wie gefährlich der Markt ist“ liest, wird ausgerechnet in den stetigsten Trends am nervösesten.
Die eigentliche Frage lautet also: Wenn Ihre Strategie „nicht einsteigen, wenn die Standardabweichung zu hoch ist“ vorschreibt – hält sie Sie von gefährlichen Märkten fern oder vom saubersten Stück des ganzen Trends? Ein einzelner Abschnitt historischer Kurse kann das nicht beantworten; dafür müssen Sie die Regel über viele Marktabschnitte backtesten.
Noch keine eigenen Regeln und keine Lust, sie Indikator für Indikator zusammenzusetzen? Beim Strategy Genie von MASQuant wählen Sie zuerst nur einen Anlagestil: Die KI analysiert die Marktlage, wählt Instrumente aus und schlägt Ihnen auf einmal drei Kandidaten-Strategien vor. Jede davon ist bereits mit historischen Daten per Backtest geprüft, Rendite und maximaler Drawdown des Kapitals liegen offen auf dem Tisch, und dann entscheiden Sie, ob Sie sie in MT5 einsetzen.
Haben Sie schon eine eigene Idee, formulieren Sie die Bedingung als einen Satz, zum Beispiel „nur long, wenn Standardabweichung geteilt durch ATR über 1,5 liegt und der Kurs über dem 20-Perioden-Durchschnitt“, geben Sie ihn dem AI Strategy Assistant und starten Sie per Klick den Backtest. Die Backtest-Umgebung berücksichtigt reale Marktfriktionen wie Spreads, Slippage, Veränderungen der Marktliquidität und Ausführungsverzögerungen (zur Bedienung siehe die Anleitung zum AI Strategy Assistant). Ändern Sie dann die Bedingung in „nicht einsteigen, wenn die Standardabweichung zu hoch ist“ und lassen Sie ihn noch einmal laufen – der Vergleich der beiden Ergebnisse zeigt es Ihnen. Ein Backtest sagt Ihnen, „wie diese Regel unter vergangenen Marktbedingungen abgeschnitten hat“, nicht, was die Zukunft bringt.
Eine Idee wird erst durch Überprüfung zur Strategie.
Der Kurschart in diesem Artikel stammt aus den historischen Kursen der Plattform MT5 (Tageschart; Kurse und Schnittzeit der Tageskerze unterscheiden sich zwischen Plattformen leicht, sodass die Werte nicht genau übereinstimmen müssen), die Indikatoren hat ein Programm nach den Standardformeln berechnet; die ganzen Zahlen im Beispiel sind keine Marktdaten. Historische Kurse dienen nur dazu, das Verhalten des Indikators zu zeigen, und stehen nicht für künftige Kursbewegungen.
Risikohinweis: CFDs sind Finanzprodukte mit hohem Risiko und können zu einem schnellen Kapitalverlust führen. Vergangene Wertentwicklungen sind keine Garantie für künftige Ergebnisse; alle Strategien und Backtests dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Bitte lesen Sie vor dem Handel unsere Risikohinweise sorgfältig.
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