Was ist der Donchian-Kanal? Soll man einem Ausbruch über das 20-Tage-Hoch hinterherlaufen?
„Schlusskurs auf einem neuen 20-Tage-Hoch – das ist ein Ausbruch. Soll ich hinterher?“
Der Donchian-Kanal zeichnet genau diesen Satz als Linien: Das obere Band ist das höchste Hoch der letzten 20 Kerzen, das untere Band das tiefste Tief der letzten 20 Kerzen. Bricht der Kurs über das obere Band aus, hat er ein neues 20-Kerzen-Hoch erreicht. Im Trend kann er große Bewegungen erwischen, in einer Seitwärtsphase liefert er dagegen einen Fehlausbruch nach dem anderen. Dieser Artikel rechnet zuerst einmal mit einer Tabelle nach und zeigt dann beide Situationen im selben echten Chart mit den Markierungen 1 bis 4 (S&P 500, 2025–2026).
Dieser Artikel gehört zur Reihe „Trading-Akademie · Lexikon der technischen Indikatoren“ von MASQuant. Alle Indikatoren sind nach Kategorien geordnet im Lexikon der technischen Indikatoren.
In einem Satz
Donchian-Kanal = der Kanal aus dem „höchsten Hoch“ und dem „tiefsten Tief“ der letzten N Kerzen.
Die Frage, die er beantwortet: „Hat der Kurs die Spanne der letzten N Kerzen verlassen?“
Der Donchian-Kanal ist wie die Rekordlinie bei einem Hochsprungwettbewerb: Das obere Band ist die beste Leistung der letzten 20 Wettkämpfe, das untere die schlechteste. Wer heute über die Rekordlinie springt, stellt einen neuen Rekord auf. Doch der Rekord zählt nur die letzten 20 Wettkämpfe; läuft ein alter Rekord ab, sinkt die Linie. Deshalb bewegt sich der Kanal nur bei „neuem Hoch oder neuem Tief“ oder wenn „ein alter Rekord abläuft“; die übrige Zeit ist er eine flache Linie, die sich in Stufen bewegt.
Einmal nachrechnen: Ein Ausbruch wird am Kanal von gestern gemessen
Damit es leicht zu rechnen ist, nehmen wir einen 5-Kerzen-Kanal (die folgenden Zahlen sind ausgedachte ganze Zahlen für das Beispiel, keine Marktdaten):
| Kerze | Hoch / Schluss | Oberes Band dieser Kerze (inklusive ihrer selbst) | Oberes Band der Vorkerze |
|---|---|---|---|
| Kerze 5 | 12 / 11,5 | 13 | — |
| Kerze 6 | 15 / 13,5 | 15 | 13 |
Die Hochs der ersten 5 Kerzen sind 10, 12, 11, 13 und 12, das obere Band liegt also bei 13. Kerze 6 schießt auf 15 und schließt bei 13,5. Vergleicht man mit dem „oberen Band von heute“, enthält dieses Band bereits die heutige 15 – der Schlusskurs kann also nie darüber liegen. Deshalb muss ein Ausbruch immer mit dem „oberen Band von gestern“ verglichen werden: Gestern lag es bei 13, heute schließt der Kurs bei 13,5 – das ist ein Ausbruch; hätte er nur bei 12,5 geschlossen, wäre es noch keiner. Eine häufige Täuschung beim Chartlesen ist, einen Kanal, den die heutige Kerze selbst schon nach oben gedrückt hat, für noch nicht durchbrochen zu halten.
Die Formel
Die übliche Einstellung ist 20:
1 Oberes Band = höchstes Hoch der letzten 20 Kerzen
2 Unteres Band = tiefstes Tief der letzten 20 Kerzen
3 Mittellinie = (oberes Band + unteres Band) ÷ 2
Ausbruch long: Schlusskurs heute > oberes Band von gestern
Ausstieg beim Bruch: Schlusskurs heute < 10-Kerzen-Tief von gestern (eine der Ausstiegsregeln des Turtle-Tradings)Der Donchian-Kanal ist nach Richard Donchian benannt, der als Pionier des Trendfolgens gilt. Das berühmte „Turtle-Trading“ der 1980er-Jahre nutzte ihn: Einstieg bei einem 20-Tage-Hoch, Ausstieg bei einem 10-Tage-Tief (eine andere Variante nutzt 55 und 20 Tage).
Unter den Indikatoren, die bei der Installation von MT5 mitgeliefert werden, gibt es zwei: Donchian Channel im Ordner Free Indicators (Standard 20) und Price Channel im Ordner Examples (Standard 22). Der Donchian Channel in MT5 bezieht die aktuelle Kerze mit ein; prüfen Sie einen Ausbruch daher am oberen Band der Vorkerze.
Chart lesen: der S&P 500 von 2025–2026, der Reihe nach 1 bis 4
Der Chart unten zeigt den S&P 500 (US500) im Tageschart von Ende November 2025 bis Juni 2026, entnommen aus den historischen Kursen von MT5. Er durchlief nacheinander Seitwärtsphase, Anstieg und Konsolidierung auf hohem Niveau: Vom 28. November 2025 bis 27. März 2026 schloss er zwischen 6.355 und 6.987 und fiel zuletzt an den unteren Rand der Spanne; vom 30. März bis 21. Mai stieg er von 6.339 auf 7.447, ein Plus von 17,5 %. Die durchgezogenen orangen Linien sind das obere und untere 20-Kerzen-Band, die goldene gestrichelte Linie ist die Mittellinie und die violette gestrichelte Linie das 10-Kerzen-Tief (die Ausstiegslinie).
Ausbruch nach oben, 9 Kerzen später zurück unter der Mittellinie (6. Januar 2026). Der Schlusskurs lag über dem 20-Kerzen-Hoch des Vortags und sah nach Ausbruch aus. 9 Kerzen später fiel der Schlusskurs unter die Mittellinie zurück; wer am Ausbruchstag hinterhergekauft hätte, läge hier 1,0 % im Minus.
Ausbruch nach unten, schon am nächsten Tag zurückgeholt (5. Februar 2026). Der Schlusskurs fiel unter das 20-Kerzen-Tief, am nächsten Tag stieg er schon wieder über die Mittellinie. Wer short gegangen wäre, hätte an einem einzigen Tag 2,3 % verloren. Über die ganze Seitwärtsphase gab es 1 Ausbruch nach oben und 3 nach unten, und alle 4 fielen innerhalb von 10 Kerzen auf die Mittellinie zurück, jeweils mit einem Verlust von 0,7 % bis 3,6 %.
Der echte Ausbruch: die 8. Kerze nach Beginn des Anstiegs (9. April 2026). Nach diesem Ausbruch stieg der Kurs weiter und weiter; im Anstieg schlossen 14 Kerzen auf einem neuen 20-Kerzen-Hoch. Aber Achtung: Als das Ausbruchssignal kam, lag der Kurs schon 7,6 % über dem Startpunkt des Anstiegs. Der Donchian-Kanal wartet, bis der Kurs die Spanne der letzten 20 Kerzen zuerst verlassen hat, und kommt deshalb immer ein Stück zu spät.
Schluss unter dem 10-Kerzen-Tief: Ausstieg (5. Juni 2026). Vom Einstieg bei 3 bis hierher betrug der Gewinn 7,8 %; am höchsten Punkt dazwischen (2. Juni) waren es zeitweise 11,7 %, beim Ausstieg waren also 3,4 % vom Hoch wieder abgegeben. Ein Stück zu spät einsteigen und ein Stück zu spät aussteigen – das sind die festen Kosten eines Ausbruchssystems.
Dies ist ein echter Abschnitt historischer Kurse, der das Verhalten des Donchian-Kanals zeigen soll, keine allgemeine Regel. Mit einem anderen Instrument, einem anderen Zeitrahmen oder einem anderen Abschnitt ändern sich alle Zahlen.
Was Sie sehen, was es bedeutet
| Sie sehen | Das bedeutet meist | Aber Vorsicht |
|---|---|---|
| Schluss über dem oberen Band von gestern | Ein neues 20-Kerzen-Hoch | In einer Seitwärtsphase oft ein Fehlausbruch (1 im Chart) |
| Schluss unter dem unteren Band von gestern | Ein neues 20-Kerzen-Tief | Wie oben (2 im Chart) |
| Ein enger Kanal mit flachem oberem und unterem Band | Der Kurs kreist in einer kleinen Spanne | In welche Richtung er ausbricht, ist noch offen |
| Das obere Band steigt Stufe um Stufe | Immer neue Hochs, ein Trend ist im Gang | Beim Ausbruch ist meist schon ein Stück gelaufen (3 im Chart) |
| Der Kurs fällt unter die Mittellinie zurück | Der Schwung nach dem Ausbruch hat sich nicht fortgesetzt | Gilt oft als Bestätigung eines Fehlausbruchs |
So nutzen Sie ihn: drei Beispiele
Beispiel 1: Einstieg beim Ausbruch, Ausstieg beim Bruch – nach Turtle-Art
Die Regel kann lauten: „Long, wenn der Schlusskurs über das 20-Kerzen-Hoch von gestern ausbricht; Ausstieg, wenn der Schlusskurs unter das 10-Kerzen-Tief von gestern fällt.“ Das ist die klassischste Fassung. Ihr Ergebnis hängt stark vom Markt ab: viele Trends, gutes Ergebnis; viele Seitwärtsphasen, ständiges Ausgestopptwerden.
Beispiel 2: einen Filter „in Seitwärtsphasen nicht hinterherlaufen“ ergänzen
Ausbrüche in Seitwärtsphasen fallen meist zurück, also können Sie eine Bedingung ergänzen, die prüft, ob ein Trend vorliegt, zum Beispiel „Ausbrüche nur akzeptieren, wenn der ADX über 20 liegt“ (siehe Was ist der ADX-Indikator?). Der Preis: Manche echten Ausbrüche verpassen Sie, weil der ADX noch nicht gestiegen ist.
Beispiel 3: den Kanal als nachgezogenen Stopp nutzen
Nutzen Sie den Kanal nicht für den Einstieg, sondern nur für den Ausstieg: Setzen Sie nach dem Kauf den Stopp auf „das 10-Kerzen-Tief“; macht der Kurs neue Hochs, zieht der Stopp mit nach oben. Genau so kam der Ausstieg bei 4 im Chart zustande.
Alle drei Beispiele müssen dasselbe akzeptieren: Der Donchian-Kanal ist immer einen Schritt hinterher. Er wartet, bis der Kurs bewiesen hat, dass er die Spanne verlassen hat, bevor er „Ausbruch“ meldet. Der Preis dieses Schritts sind in Seitwärtsphasen Fehlausbrüche und im Trend das Stück, das Ihnen entgeht.
Häufige Fehler
1. Einen Ausbruch am oberen Band von heute messen
Der Kanal enthält den heutigen Tag, und das heutige Hoch drückt das obere Band nach oben. Der Schlusskurs muss mit dem „oberen Band von gestern“ verglichen werden; sonst kommt nie ein Ausbruch zustande, oder Ihr Backtest nutzt Daten, die zu dem Zeitpunkt noch gar nicht bekannt sein konnten.
2. Jedem Ausbruch hinterherlaufen, egal wie der Markt läuft
In der Seitwärtsphase im Chart fielen alle 4 Ausbrüche innerhalb von 10 Kerzen auf die Mittellinie zurück. In Seitwärtsphasen sind Ausbrüche die Regel und ihre Fortsetzung die Ausnahme.
3. Glauben, ein Ausbruchssystem könne den Beginn eines Anstiegs erwischen
Der Ausbruch bei 3 im Chart kam mit der 8. Kerze nach Beginn des Anstiegs, als der Kurs schon 7,6 % gestiegen war. Ein Ausbruchssystem erwischt die Mitte eines Trends, nicht seinen Anfang.
Häufige Fragen
Was ist der Donchian-Kanal?
Der Donchian-Kanal (Donchian Channel) besteht aus dem höchsten Hoch der letzten N Kerzen (oberes Band), dem tiefsten Tief (unteres Band) und dem Mittelpunkt der beiden (Mittellinie). Die übliche Periode ist 20, und meist dient er dazu, Ausbrüche zu beurteilen.
Was unterscheidet den Donchian-Kanal von den Bollinger-Bändern?
Die Bollinger-Bänder nutzen einen Durchschnitt plus und minus die Standardabweichung und werden mit der Volatilität gleichmäßig breiter und enger; der Donchian-Kanal betrachtet nur das höchste Hoch und das tiefste Tief, bewegt sich nur bei einem neuen Hoch, einem neuen Tief oder wenn ein altes Hoch oder Tief abläuft, und wird deshalb in Stufen gezeichnet.
Wie nutzt das Turtle-Trading den Donchian-Kanal?
Die gängige Darstellung: Einstieg bei einem 20-Tage-Hoch, Ausstieg bei einem 10-Tage-Tief (eine andere Variante nutzt 55 und 20 Tage), kombiniert mit Positionsgröße und Stopp, die über den ATR bestimmt werden.
Gibt es den Donchian-Kanal in MT5?
Er gehört zu den Indikatoren, die bei der Installation von MT5 mitgeliefert werden: Donchian Channel im Ordner Free Indicators (Standard 20) und Price Channel im Ordner Examples (Standard 22). In der Indikatorliste ist er nicht direkt eingebaut.
Fazit
Die Regel des Donchian-Kanals passt in einen Satz: Bei neuem Hoch kaufen, bei neuem Tief verkaufen. Sein Ergebnis passt ebenfalls in einen Satz: Mit Trend läuft es gut, ohne Trend wird man ständig ausgestoppt.
Die eigentliche Frage lautet also: Ergeben bei Ihrem Instrument die Verluste aus Fehlausbrüchen und das Stück, das echte Ausbrüche einbringen, unter dem Strich einen Gewinn oder einen Verlust? Ein einzelner Abschnitt historischer Kurse kann das nicht beantworten; dafür müssen Sie die Regel über viele Marktabschnitte backtesten.
Noch keine eigenen Regeln und keine Lust, sie Indikator für Indikator zusammenzusetzen? Beim Strategy Genie von MASQuant wählen Sie zuerst nur einen Anlagestil: Die KI analysiert die Marktlage, wählt Instrumente aus und schlägt Ihnen auf einmal drei Kandidaten-Strategien vor. Jede davon ist bereits mit historischen Daten per Backtest geprüft, Rendite und maximaler Drawdown des Kapitals liegen offen auf dem Tisch, und dann entscheiden Sie, ob Sie sie in MT5 einsetzen.
Haben Sie schon eine eigene Idee, formulieren Sie die Bedingung als einen Satz, zum Beispiel „long, wenn der Schlusskurs über das 20-Kerzen-Hoch von gestern ausbricht; Ausstieg, wenn der Schlusskurs unter das 10-Kerzen-Tief von gestern fällt“, geben Sie ihn dem AI Strategy Assistant und starten Sie per Klick den Backtest. Die Backtest-Umgebung berücksichtigt reale Marktfriktionen wie Spreads, Slippage, Veränderungen der Marktliquidität und Ausführungsverzögerungen (zur Bedienung siehe die Anleitung zum AI Strategy Assistant). Ergänzen Sie dann „Ausbrüche nur akzeptieren, wenn der ADX über 20 liegt“ und lassen Sie ihn noch einmal laufen – so sehen Sie, ob der Filter Fehlausbrüche abfängt oder gute Bewegungen. Ein Backtest sagt Ihnen, „wie diese Regel unter vergangenen Marktbedingungen abgeschnitten hat“, nicht, was die Zukunft bringt.
Eine Idee wird erst durch Überprüfung zur Strategie.
Der Kurschart in diesem Artikel stammt aus den historischen Kursen der Plattform MT5 (Tageschart; Kurse und Schnittzeit der Tageskerze unterscheiden sich zwischen Plattformen leicht, sodass die Werte nicht genau übereinstimmen müssen), die Indikatoren hat ein Programm nach den Standardformeln berechnet; die ganzen Zahlen im Beispiel sind keine Marktdaten. Historische Kurse dienen nur dazu, das Verhalten des Indikators zu zeigen, und stehen nicht für künftige Kursbewegungen.
Risikohinweis: CFDs sind Finanzprodukte mit hohem Risiko und können zu einem schnellen Kapitalverlust führen. Vergangene Wertentwicklungen sind keine Garantie für künftige Ergebnisse; alle Strategien und Backtests dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Bitte lesen Sie vor dem Handel unsere Risikohinweise sorgfältig.
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