Was ist die Akkumulations-/Distributionslinie (A/D)? Warum die A/D fällt, obwohl der Kurs steigt
„Heute höher geschlossen, der OBV steigt – warum fällt dann die A/D? Verteilt da jemand?“
Nicht unbedingt. Die beiden Indikatoren schauen auf Verschiedenes. Der OBV schaut, ob heute höher oder tiefer geschlossen wurde als gestern; die A/D schaut nur, wo der Schlusskurs innerhalb der heutigen Spanne zwischen Hoch und Tief liegt. Schließt der Tag höher, aber im unteren Bereich seiner Spanne, addiert der OBV und die A/D zieht ab. Dieser Artikel rechnet zuerst mit drei Kerzen nach und zeigt dann an einem echten Chart mit den Markierungen 1 bis 3 (Gold, Januar 2020), wie sich die beiden Indikatoren auf derselben Kerze in entgegengesetzte Richtungen bewegen.
Dieser Artikel gehört zur Reihe „Trading-Akademie · Lexikon der technischen Indikatoren“ von MASQuant. Alle Indikatoren sind nach Kategorien geordnet im Lexikon der technischen Indikatoren.
In einem Satz
A/D = das Volumen jedes Tages, aufgeteilt danach, „wo der Tag schließt“, und fortlaufend aufsummiert.
Schließt der Tag auf seinem Hoch, zählt das gesamte Volumen der Kerze für die Käufer; schließt er auf dem Tief, zählt alles für die Verkäufer; schließt er genau in der Mitte, wird nichts addiert oder abgezogen.
Die A/D ist wie ein Lehrer, der nur auf die Platzierung in der Abschlussprüfung schaut: Es ist egal, wie sehr Sie sich gegenüber dem letzten Halbjahr verbessert haben; es zählt nur, ob Sie in dieser Prüfung in der oberen oder der unteren Hälfte der Klasse liegen. Der OBV fragt „im Vergleich zu gestern?“, die A/D fragt „wo steht der Kurs innerhalb der heutigen Spanne?“. Meist zeigen beide in dieselbe Richtung, gelegentlich in genau entgegengesetzte.
Einmal nachrechnen: auch ein höherer Schluss kann abziehen
Die A/D berechnet zuerst einen Lagewert, den CLV: (Schluss − Tief) minus (Hoch − Schluss), geteilt durch (Hoch − Tief). Ein Schluss auf dem Hoch ergibt +1, ein Schluss auf dem Tief −1, genau in der Mitte 0. Die Veränderung der A/D je Kerze = CLV × Volumen. Die drei Kerzen unten haben alle ein Hoch von 110 und ein Tief von 100, das Volumen beträgt jeweils 1.000 (die folgenden Zahlen sind ausgedachte ganze Zahlen für das Beispiel, keine Marktdaten):
| Situation | Schluss | CLV | Veränderung der A/D |
|---|---|---|---|
| Schluss im oberen Bereich | 109 | (9 − 1) ÷ 10 = +0,8 | +800 |
| Schluss in der Mitte | 105 | (5 − 5) ÷ 10 = 0 | 0 |
| Schluss im unteren Bereich | 102 | (2 − 8) ÷ 10 = −0,6 | −600 |
Achten Sie auf die dritte Kerze: Schloss der Markt gestern bei 101, ist der heutige Schluss bei 102 ein Anstieg, und der OBV addiert die vollen 1.000 der Kerze; sie schloss aber im unteren Bereich der heutigen Spanne von 110 bis 100, also zieht die A/D 600 ab. Die A/D ignoriert den gestrigen Schlusskurs vollständig, deshalb zählen auch Kurslücken (Gaps) nicht: Eröffnet der Markt 5 % tiefer und schließt auf dem Tageshoch, wertet die A/D den Tag trotzdem als stark.
Die Formel
1 CLV = [(Schluss − Tief) − (Hoch − Schluss)] ÷ (Hoch − Tief)
(bei Hoch = Tief wird 0 eingetragen)
2 A/D heute = A/D gestern + CLV × VolumenDie A/D stammt von Marc Chaikin; derselbe CLV steckt auch im Chaikin Money Flow, CMF (siehe Was ist der Chaikin Money Flow (CMF)?). Die A/D ist eine fortlaufend aufsummierte Linie, der Wert selbst hat keine Bedeutung, es zählt nur die Richtung: Je nachdem, an welchem Tag die Summierung beginnt, ergibt sich ein anderer Wert.
MT5 hat Accumulation/Distribution integriert; als Volumen dient standardmäßig das Tick-Volumen.
Bei CFDs ist besondere Vorsicht geboten: CFDs haben meist keine zentrale Börse, deshalb steht in MT5 in der Regel nur Tick-Volumen zur Verfügung: wie oft sich der Kurs im Zeitraum geändert hat, nicht, wie viel tatsächlich gehandelt wurde. Es wird oft als Näherung für die Marktaktivität verwendet, hängt aber von Volatilität, Kursquelle und Handelssitzung ab, und dasselbe Instrument kann auf verschiedenen Plattformen unterschiedliche Werte liefern.
Chart lesen: Gold im Januar 2020, der Reihe nach 1 bis 3
Der Chart unten zeigt Gold (XAUUSD) im Tageschart von November 2019 bis Mitte Februar 2020, entnommen aus den historischen Kursen von MT5. Über den ganzen Abschnitt stieg Gold von 1.468 auf 1.581, ein Plus von 7,7 %. Die rote gestrichelte Linie markiert den 6. Januar 2020. Die drei Felder darunter zeigen der Reihe nach Tick-Volumen, A/D und OBV; beide Linien werden ab dem ersten Tag im Chart aufsummiert.
0,88 % höher geschlossen, aber im unteren Bereich der Tagesspanne (6. Januar 2020). Der Vortag schloss bei 1.551,86. Dieser Tag eröffnete bei 1.559,66, stieg im Verlauf bis auf 1.586,80, das Tief lag bei 1.559,54, geschlossen wurde bei 1.565,48. Höher als am Vortag, aber weit vom Tageshoch entfernt – der CLV beträgt −0,56. Das Tick-Volumen dieses Tages lag beim 2-Fachen des Medians der vorangegangenen 20 Tage.
Die A/D fällt: minus 45.340. CLV −0,56 mal das Tagesvolumen – die A/D wertet diesen Tag als einen, an dem die Verkäufer die Oberhand hatten.
Am selben Tag steigt der OBV: plus 80.362. Der OBV sieht nur, dass der Schlusskurs über dem des Vortags liegt, und addiert das gesamte Tagesvolumen von 80.362. Dieselbe Kerze: Der eine sagt, die Käufer haben gewonnen, der andere, die Verkäufer.
Auf längere Sicht zeigen beide Linien tatsächlich in dieselbe Richtung: Über den ganzen Abschnitt stieg Gold um 7,7 %, die A/D legte um 289.461 zu, der OBV um 552.738. Abweichungen an einzelnen Tagen sind häufig. Sie spiegeln den Unterschied zwischen „wo heute geschlossen wurde“ und „wie heute im Vergleich zu gestern steht“ wider – nicht unbedingt, dass jemand heimlich verteilt.
Dies ist ein echter Abschnitt historischer Kurse, der das Verhalten der A/D zeigen soll, keine allgemeine Regel. Mit einem anderen Instrument, einem anderen Zeitrahmen oder einem anderen Abschnitt ändern sich alle Zahlen.
Was Sie sehen, was es bedeutet
| Sie sehen | Das bedeutet meist | Aber Vorsicht |
|---|---|---|
| Die A/D steigt mit dem Kurs | Die meisten Tage schließen im oberen Bereich der Tagesspanne | Nur die Richtung zählt, die Höhe des Werts hat keine Bedeutung |
| Der Kurs steigt, die A/D fällt | Aufwärtstage schließen oft im unteren Bereich der Tagesspanne | Kann nur eine Abweichung über wenige Tage sein (1 2 im Chart) |
| A/D und OBV laufen gegeneinander | Lage des Schlusskurses und Richtung des Schlusskurses passen nicht zusammen | Beide messen von vornherein Verschiedenes (2 3 im Chart) |
| Große Kurslücke nach unten, trotzdem steigt die A/D | Schluss im oberen Bereich der Tagesspanne | Die A/D ignoriert Gaps; den Rückgang durch die Lücke zählt sie nicht |
| Die A/D macht plötzlich einen großen Sprung | An diesem Tag war das Volumen besonders hoch | Bei CFDs heißt das viele Kursänderungen, nicht unbedingt viel Geld |
So nutzen Sie sie: drei Beispiele
Beispiel 1: auf längere Divergenzen achten
Der Kurs macht ein neues Hoch, die A/D aber seit mehreren Wochen nicht: Aufwärtstage schließen immer häufiger im unteren Bereich ihrer Spanne. Das ist aussagekräftiger als eine Abweichung an einem einzelnen Tag, aber trotzdem nur ein Hinweis: Divergenzen können lange anhalten.
Beispiel 2: Ausbrüchen eine Bestätigung hinzufügen
Die Regel kann lauten: „Nur long gehen, wenn der Kurs über das 20-Kerzen-Hoch ausbricht und die A/D ebenfalls nahe ihrem 20-Kerzen-Hoch liegt.“ Das heißt: An den Ausbruchstagen schloss der Kurs überwiegend im oberen Bereich der Tagesspanne.
Beispiel 3: zusammen mit dem OBV lesen
Der OBV fragt „im Vergleich zu gestern“, die A/D „wo innerhalb von heute“. Steigen beide, steigen die Schlusskurse weiter und liegen dabei im oberen Bereich; laufen sie gegeneinander, schauen Sie sich die betreffenden Kerzen an – meist sind lange obere Dochte oder Gaps die Ursache.
Bei allen drei Beispielen gilt: Die A/D schaut nur auf die Lage des Schlusskurses innerhalb der Tagesspanne. Sie weiß weder, wo gestern geschlossen wurde, noch, ob es heute eine Kurslücke gab.
Häufige Fehler
1. Bei jedem Rückgang der A/D von Verteilung durch große Player sprechen
Am Tag 1 im Chart schloss Gold 0,88 % höher, und die A/D verlor 45.340 – nur weil der Schlusskurs weit vom Tageshoch entfernt lag. Auf längere Sicht stiegen über den ganzen Abschnitt sowohl A/D als auch OBV.
2. Die Höhe der A/D vergleichen
Die A/D ist eine Linie, die ab einem bestimmten Tag aufsummiert wird; mit einem anderen Startpunkt verschiebt sich die ganze Linie nach oben oder unten. Lesbar sind nur Richtung und Divergenzen; „die A/D hat 300.000 erreicht“ sagt nichts aus.
3. Vergessen, dass die A/D Gaps ignoriert
Eröffnet der Markt mit einer großen Lücke nach unten und schließt auf dem Tageshoch, wertet die A/D das als stark und addiert; den Rückgang durch die Lücke zählt sie überhaupt nicht. An Tagen mit großen Gaps laufen A/D und Kurs leicht gegeneinander.
Häufige Fragen
Was ist der A/D-Indikator?
Die A/D (Accumulation/Distribution, Akkumulations-/Distributionslinie) stammt von Marc Chaikin: Sie multipliziert die Lage des Schlusskurses innerhalb der Tagesspanne zwischen Hoch und Tief (CLV) mit dem Volumen und summiert fortlaufend auf, um zu zeigen, ob Käufer oder Verkäufer stärker sind.
Worin unterscheiden sich A/D und OBV?
Der OBV schaut, ob der heutige Schlusskurs höher oder tiefer liegt als gestern, und addiert oder subtrahiert das gesamte Tagesvolumen; die A/D schaut, wo der Schlusskurs innerhalb der heutigen Spanne liegt, verteilt je nach Lage einen Teil des Volumens und ignoriert den Vortag.
Wie liest man eine A/D-Divergenz?
Macht der Kurs ein neues Hoch, die A/D aber nicht, schließen Aufwärtstage oft im unteren Bereich ihrer Spanne, und der Kaufdruck lässt möglicherweise nach. Das ist ein Hinweis, kein Umkehrsignal; am besten kombinieren Sie es mit weiteren Bedingungen oder bestätigen es per Backtest.
Gibt es die A/D in MT5?
Ja. MT5 hat Accumulation/Distribution integriert; als Volumen dient standardmäßig das Tick-Volumen (Tick Volume).
Fazit
Die Idee hinter der A/D ist fein: Zwei höhere Schlusskurse bedeuten Unterschiedliches, wenn der eine im oberen und der andere im unteren Bereich der Spanne liegt. Sie ist aber auch eng: Sie schaut nur auf die Spanne der heutigen Kerze und kümmert sich weder um gestern noch um Gaps.
Die eigentliche Frage lautet also: Folgten auf Ihrem Instrument nach Divergenzen zwischen A/D und Kurs tatsächlich häufiger Umkehrungen? Ein einzelner Abschnitt historischer Kurse kann das nicht beantworten; dafür muss die Regel über viele Marktabschnitte hinweg per Backtest geprüft werden.
Noch keine eigenen Regeln und keine Lust, sie Indikator für Indikator zusammenzubauen? Beim Strategy Genie von MASQuant wählen Sie zuerst einfach einen Anlagestil; die KI analysiert die Marktlage, wählt Instrumente aus und schlägt Ihnen auf einmal drei Kandidaten-Strategien vor. Jede wurde bereits mit historischen Daten per Backtest geprüft, Rendite und maximaler Drawdown des Kapitals liegen offen, und dann entscheiden Sie, ob Sie sie in MT5 einsetzen.
Haben Sie schon eine eigene Idee, formulieren Sie die Bedingung als einen Satz, zum Beispiel „nur long gehen, wenn der Kurs über das 20-Kerzen-Hoch ausbricht und die A/D ebenfalls nahe ihrem 20-Kerzen-Hoch liegt“, geben Sie ihn dem AI Strategy Assistant und starten Sie per Klick den Backtest. Die Backtest-Umgebung berücksichtigt reale Marktfriktionen wie Spreads, Slippage, Veränderungen der Marktliquidität und Ausführungsverzögerungen (zur Bedienung siehe die Anleitung zum AI Strategy Assistant). Entfernen Sie dann die A/D-Bedingung und lassen Sie ihn noch einmal laufen – so sehen Sie, ob sie wirklich etwas bringt. Ein Backtest sagt Ihnen, „wie diese Regel unter vergangenen Marktbedingungen abgeschnitten hat“, nicht, was die Zukunft bringt.
Eine Idee wird erst durch Überprüfung zur Strategie.
Der Kurschart in diesem Artikel stammt aus den historischen Kursen der Plattform MT5 (Tageschart; Kurse und Schnittzeit der Tageskerze unterscheiden sich zwischen Plattformen leicht, sodass die Werte nicht genau übereinstimmen müssen), die Indikatoren hat ein Programm nach den Standardformeln berechnet; die ganzen Zahlen im Beispiel sind keine Marktdaten. Historische Kurse dienen nur dazu, das Verhalten des Indikators zu zeigen, und stehen nicht für künftige Kursbewegungen.
Risikohinweis: CFDs sind Finanzprodukte mit hohem Risiko und können zu einem schnellen Kapitalverlust führen. Vergangene Wertentwicklungen sind keine Garantie für künftige Ergebnisse; alle Strategien und Backtests dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Bitte lesen Sie vor dem Handel unsere Risikohinweise sorgfältig.
