¿Cómo colocar el stop loss? No es cuánto estás dispuesto a perder, es dónde estarías equivocado
“¿A cuántos puntos pongo el stop loss?”
Es una pregunta muy común entre principiantes, y la respuesta habitual es un número: 20 puntos, 30 puntos, cierto porcentaje de la cuenta.
Pero la pregunta está mal planteada. Con el stop loss, lo primero no es “cuánto”, sino “dónde”.
Esta es la cuarta parte de la serie “Academia de Trading · Guía práctica para principiantes” de MASQuant. En la segunda parte calculamos el número de lotes a partir de la distancia del stop loss, pero esa distancia era simplemente un valor supuesto; esta parte completa el paso previo: cómo se decide la distancia del stop loss.
En pocas palabras
El stop loss no es cuánto estás dispuesto a perder, es dónde estarías equivocado.
Primero decide la ubicación, después el número de lotes.
Dos formas comunes de colocar el stop loss, y las dos en el orden equivocado
1. Por costumbre: “Yo siempre lo pongo a 20 puntos”
Sea cual sea el instrumento, y esté el mercado tranquilo o agitado, el stop loss siempre va a 20 puntos. Pero los mismos 20 puntos pueden quedar ya muy lejos cuando el mercado está tranquilo, y ser apenas la oscilación normal de una sola vela cuando está agitado.
2. Por el bolsillo: primero fijas los lotes, y el stop loss va donde ya no aguantas la pérdida
Un stop loss así lo decide el tamaño de tu cuenta, no el mercado: el mismo gráfico, el mismo punto de entrada, pero el stop loss se mueve según tu bolsillo.
Lo más extremo es directamente no ponerlo, pensando “como mucho pierdo el margen”. En la parte anterior vimos que el margen no es un stop loss.
Las dos formas tienen algo en común: la ubicación del stop loss no tiene nada que ver con la razón de la operación.
El mercado no conoce tus costumbres, ni sabe cuánto puedes permitirte perder.
Piénsalo como un termómetro: oscilar un poco no es estar enfermo
La temperatura normal del cuerpo sube y baja un poco por sí sola. Si pones la alarma de fiebre en 36.8 grados, va a sonar todo el tiempo, pero tú no estás enfermo.
Con el precio pasa lo mismo: oscila por naturaleza. Si pones el stop loss dentro del rango de oscilación normal, basta con una pequeña oscilación para sacarte de la operación, y a veces el precio sigue después en la dirección que habías previsto.
No te equivocaste: te sacó el ruido normal del mercado.
Una alarma solo sirve si se cumple esto: “si suena, es que de verdad pasa algo”. Con el stop loss es igual: si te salta el stop loss, debería ser porque te equivocaste, no porque el mercado estornudó.
Cómo colocar el stop loss: ubicación → distancia → lotes
Paso 1: pregúntate “¿A qué precio queda claro que me equivoqué?”
Por ejemplo: compras por encima del mínimo anterior porque crees que ese mínimo va a aguantar; es lo que normalmente se llama un soporte.
Entonces, si el precio rompe ese mínimo, tu razón deja de ser válida. Por eso el stop loss va un poco por debajo del mínimo.
Razón de entrada: el mínimo anterior aguanta
Deja de valer si: el precio rompe el mínimo anterior
Ubicación del stop loss: un poco por debajo del mínimo anteriorQue el precio regrese y toque el mínimo no es lo mismo que romperlo; dejar un poco de espacio sirve para que solo salgas cuando la “ruptura” de verdad ocurra.
Si vas en corto, es al revés: vendes por debajo del máximo anterior porque crees que ese máximo va a frenar el precio; si el precio rompe el máximo, el stop loss va un poco por encima del máximo.
La razón de entrada también puede ser una media móvil, un rango u otro método, pero la pregunta es siempre la misma: ¿en qué situación deja de ser válida? Si no puedes responderla, el problema no está en el stop loss, sino en la razón de entrada misma.
Paso 2: comprueba que esa distancia sea mayor que la oscilación normal
La distancia entre el precio de entrada y el stop loss tiene que ser mayor que la oscilación normal del precio para que el ruido normal del mercado no te saque de la operación.
Para medir “cuánto oscila normalmente”, una forma común es el ATR (rango verdadero promedio, Average True Range), propuesto por J. Welles Wilder. Dicho de forma sencilla, es cuánto se ha movido en promedio cada vela durante un periodo reciente:
Rango verdadero (TR) = máximo − mínimo de esta vela
(si hay un gap, o salto de precio, respecto al cierre de la vela anterior, el gap también cuenta)
ATR = promedio de los últimos N TR (valor predeterminado habitual: N = 14)Si la distancia del stop loss es menor que el ATR, quiere decir que la oscilación habitual de una sola vela ya puede alcanzarlo, y es muy fácil que te salte el stop loss. Por eso muchos traders exigen que la distancia del stop loss sea, como mínimo, cierto múltiplo del ATR.
Pero no hay un múltiplo estándar. Que sea 1, 1.5 o 2 veces el ATR depende del instrumento, del marco temporal y de tu forma de operar: es una elección que tienes que probar y decidir tú, no una regla. Además, el ATR cambia con el marco temporal: en un gráfico de 5 minutos y en uno diario puede ser muy distinto, así que mídelo en el marco temporal que coincida con el tiempo que piensas mantener la posición.
Si la ubicación que encontraste según la estructura del precio cae dentro de la oscilación normal, las opciones son buscar otro nivel de la estructura, más alejado, o no hacer esta operación, en vez de hacer como si no lo hubieras visto.
Paso 3: decide el número de lotes solo al final
Una vez definida la ubicación y comprobada la distancia, ahora sí toca el número de lotes. La fórmula la desglosamos en la segunda parte, ¿Cómo se calcula un lote?:
Número de lotes = pérdida que puedes asumir ÷ (distancia del stop loss × valor de un tick)Aquí solo importa una cosa: si cambia la distancia del stop loss, el número de lotes tiene que cambiar con ella.
Un ejemplo con números fáciles de calcular (son números redondos de ejemplo, no datos de mercado): solías poner el stop loss a 20 puntos y abrir 1 lote; al colocarlo según tu razón de entrada, el stop loss queda a 40 puntos. La distancia se duplica, así que el número de lotes se reduce a la mitad y abres 0.5 lotes:
| Forma de colocarlo | Distancia del stop loss | Número de lotes | Pérdida máxima (valor relativo) |
|---|---|---|---|
| Por costumbre | 20 puntos | 1 lote | 20 × 1 = 20 |
| Según la razón de entrada | 40 puntos | 0.5 lotes | 40 × 0.5 = 20 |
Es el mismo instrumento y cada punto vale lo mismo, así que basta con comparar “distancia × lotes”. El dinero que puedes perder como máximo es exactamente el mismo.
La diferencia es esta:
Solo sales cuando de verdad te equivocaste.
El costo es que, con el mismo movimiento de precio, la ganancia o la pérdida también se reduce a la mitad: esa es la contrapartida, y cuánto arriesgas en cada operación lo decides tú. Además, el stop loss no garantiza que la orden se ejecute al precio que fijaste: con un gap o un movimiento brusco del mercado puede haber deslizamiento (slippage), y en ese caso la pérdida real será mayor que la calculada.
Errores comunes
1. Alejar el stop loss en cuanto la operación va en pérdida
“Le doy un poco más de espacio”: eso equivale a cambiar, con la operación ya abierta, lo que habías definido como estar equivocado. El número de lotes se calculó con la distancia original del stop loss; si alejas el stop loss, la pérdida máxima que decidiste de antemano deja de existir. Ajustarlo en la dirección que reduce el riesgo es otra cosa.
2. Poner el stop loss justo en el nivel más obvio
Justo en un número redondo, justo en el tick exacto del mínimo. Esos niveles los ve todo el mundo, y los stop loss de otros traders también pueden estar amontonados cerca: con un solo toque, el precio puede llevarse una fila entera. Por eso decimos “un poco por debajo del mínimo”; y para saber cuánto es “un poco”, guíate por la oscilación normal del paso 2, no por un número elegido al azar.
3. Acercar a la fuerza un stop loss que queda demasiado lejos
Colocaste el stop loss según la estructura y quedó muy lejos: el número de lotes calculado sale tan pequeño que no vale la pena hacer la operación, o incluso es menor que el volumen mínimo de la plataforma. Si en ese caso acercas el stop loss, vuelve a quedar dentro de la oscilación normal.
Siguiendo la lógica de esta parte, la respuesta es: esa operación no se hace. Si el número de lotes calculado es menor que el volumen mínimo y aun así fuerzas la operación con el volumen mínimo, estás asumiendo más riesgo del que habías fijado de antemano.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se coloca correctamente el stop loss?
Primero encuentra la ubicación que indica “si el precio llega aquí, te equivocaste”; luego confirma que la distancia desde el precio de entrada hasta ese punto sea mayor que la oscilación normal, y solo al final calcula el número de lotes a partir de la distancia del stop loss. El orden es: ubicación → distancia → lotes.
¿A cuántos puntos hay que poner el stop loss?
No hay un número fijo de puntos. Los puntos son un resultado, no el comienzo: son la distancia que se mide a partir de “la ubicación donde estarías equivocado”. Los mismos 20 puntos significan algo totalmente distinto según el instrumento, el marco temporal y las condiciones del mercado.
¿Qué significa que el ruido normal del mercado te saque de la operación?
Es cuando el stop loss está dentro del rango de oscilación normal del precio: un movimiento normal lo alcanza y después el precio sigue en la dirección que habías previsto. No necesariamente quiere decir que te hayas equivocado, sino que el stop loss estaba demasiado cerca.
¿Qué es el ATR? ¿Qué múltiplo del ATR hay que usar para el stop loss?
El ATR (rango verdadero promedio), propuesto por J. Welles Wilder, mide cuánto se mueve en promedio cada vela durante un periodo, y se usa a menudo para estimar qué tan grande es la “oscilación normal”. No hay una respuesta estándar sobre qué múltiplo usar: depende del instrumento, del marco temporal y de tu forma de operar, y deberías probarlo y decidirlo tú, no tomarlo como una regla fija.
Si alejo el stop loss, ¿no aumenta la pérdida?
No, siempre que ajustes el número de lotes. Si duplicas la distancia del stop loss y reduces el número de lotes a la mitad, la pérdida máxima es la misma; el costo es que, con el mismo movimiento de precio, la ganancia o la pérdida también se reduce a la mitad. Esto supone que el stop loss se ejecuta al precio fijado; con un gap puede haber deslizamiento (slippage), y entonces la pérdida real será mayor.
Conclusión
En la primera parte vimos que primero hay que revisar las especificaciones del instrumento; en la segunda, que primero hay que calcular el número de lotes; en la tercera, que el margen no es un stop loss. Esta parte completa el paso que va antes de calcular los lotes: dónde va el stop loss.
Lo que decide cuánto dinero pierdes es la distancia del stop loss combinada con el número de lotes; la ubicación del stop loss en sí solo responde a una pregunta: dónde estarías equivocado.
Primero decide la ubicación, después el número de lotes.
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