攤平是什麼？越跌越買，平均成本變低，風險卻變大
買進之後價格一路往下，帳上越來越紅。
這時候很多人會想：「再買一點，把成本拉低，等它反彈就回本了。」
這個動作叫攤平。它不是什麼冷門技巧，幾乎每個交易過的人都做過——也是很多帳戶出事的起點。
這是 MASQuant 邁思量化「交易學院 · 新手實務」第十篇。前九篇講了合約規格、手數、槓桿、停損、點差、隔夜利息、追繳與強制平倉、三種下單方式和做空；這一篇講一個跟停損剛好相反的動作：賠錢的時候，不是出場，而是加買。
先講結論
攤平會讓平均成本變低，但部位也跟著變大。
價格繼續跌，虧損放大得更快；用了槓桿，還會離強制平倉更近。加碼之前，先決定最多賠多少。
攤平是什麼
攤平（也叫向下攤平，英文 Averaging Down）是買進之後價格下跌，再加買一筆，讓整筆部位的平均成本（所有買進價格依數量平均）變低。
做空的人也會攤平，方向相反：空單之後價格上漲，再加賣一筆，把平均賣出價拉高。這篇用大家比較熟悉的做多來舉例。
為什麼攤平看起來很划算
（這是舉例用的整數，不是行情資料；不含槓桿與交易成本）
在 100 買 1 單位，價格跌到 90，再買 1 單位：
- 平均成本 ＝（100 ＋ 90）÷ 2 ＝ 95
- 價格只要回到 95 就打平，不用等到 100
不用等價格回到原本的進場價，回本的門檻變低了——這就是攤平吸引人的地方。
但價格不一定會回來
問題是，價格也可能繼續跌。同樣的例子，價格跌到 80：
| 只買 1 單位（100） | 攤平後 2 單位（100、90） | |
|---|---|---|
| 平均成本 | 100 | 95 |
| 跌到 80 的虧損 | −20 | −30（20 ＋ 10） |
| 之後每再跌 1 塊 | −1 | −2 |
平均成本是變低了，但手上的部位變成兩倍。之後每跌一塊，你賠的也是兩倍。
如果在 80 再攤一次：
| 只買 1 單位 | 攤平兩次後 3 單位（100、90、80） | |
|---|---|---|
| 平均成本 | 100 | 90 |
| 跌到 70 的虧損 | −30 | −60（30 ＋ 20 ＋ 10） |
| 之後每再跌 1 塊 | −1 | −3 |
平均成本從 100 降到 90，看起來越來越好；但同樣跌到 70，虧損是只買一單位的兩倍，而且之後跌得越多，差距拉得越開。
攤平降低的是「回本要回到哪裡」，增加的是「再跌下去要賠多少」。
用了槓桿：離強制平倉更近
上面沒算槓桿。實際用槓桿交易時，第三篇講過，每開一筆單都要押一筆保證金；第七篇〈爆倉是什麼？〉講過，帳戶淨值相對保證金的比例（保證金水位）掉到某條線，平台會先追繳、再強制平倉。
攤平會同時從兩邊壓低這個比例：
- 用掉的保證金變多：每加一筆，就再押一筆保證金。
- 浮動虧損放大得更快：部位變大，每跌一塊賠得更多，淨值掉得更快。
所以越攤，保證金水位掉得越快，離強制平倉越近。而強制平倉不是停損——它是平台替你認賠出場，停在哪裡不是你決定的。
分批進場 vs. 賠了才攤平
不是所有「分好幾次買」都是錯的。差別在什麼時候決定：
| 分批進場（事前計畫） | 賠了才攤平（臨時起意） | |
|---|---|---|
| 總共買多少 | 進場前就決定 | 賠了才加，越加越多 |
| 停損 | 整筆部位一個停損，進場前就放好 | 常常沒有，或一再往下移 |
| 最多賠多少 | 事先算得出來 | 算不出來，交給市場決定 |
第四篇〈停損怎麼設？〉說，停損要放在你看錯的地方；第二篇說，手數要從「最多賠多少」倒推回來。分批進場也一樣：把每一筆都算進去，總虧損還在你事先決定的範圍內，才是計畫；反過來，因為賠了才加，就是在用更大的部位，去賭價格一定會回來。
常見錯誤
一、把攤平當成「不用認賠」的方法
攤平常常發生在價格已經走到你原本看錯的地方——照計畫應該停損了，卻用加碼代替出場。看錯的時候加碼，等於在最不利的時候把部位放大。
二、越攤越大，最後一筆比第一筆還大
有人每次攤平都加倍買，想要「只要反彈一點就全部回本」。部位用倍數成長，虧損也用倍數成長，保證金很快就撐不住。
三、只看平均成本，不看總部位
平均成本是一個安慰人的數字，真正決定你會賠多少的，是總部位 × 價格再跌多少。下單前看的是部位，不是成本。
在 MT5 看平均成本和總部位
- 打開工具箱（Toolbox，Ctrl+T）的交易（Trade）分頁，每一筆倉位都會列出手數、開倉價（Price）和浮動損益（Profit）。
- 對沖模式（Hedging）的帳戶，同一商品買好幾次會是好幾筆分開的倉位，總部位要自己把手數加起來，平均成本也要自己算；淨額模式（Netting）會合併成一筆，直接顯示合併後的平均價格。不確定是哪一種，問你的平台。
- 同一個分頁下方會顯示保證金（Margin）、淨值（Equity）和保證金水位（Margin Level）。攤平前先看一眼：再加一筆之後，這個比例會掉到哪裡。
常見問題
攤平是什麼？
攤平（向下攤平）是買進之後價格下跌，再加買一筆，讓整筆部位的平均成本變低。做空時方向相反，是價格上漲後再加賣，把平均賣出價拉高。
攤平成本怎麼算？
平均成本＝各筆買進價格依數量加權平均。例如在 100、90 各買 1 單位，平均成本是 95；在 100、90、80 各買 1 單位，平均成本是 90。
攤平為什麼危險？
攤平讓平均成本變低，但部位同時變大。價格繼續跌時，每跌一塊賠的錢是部位的倍數，虧損放大得更快；用了槓桿還要多押保證金，保證金水位掉得更快，離強制平倉更近。
分批進場和攤平有什麼不同？
分批進場是進場前就決定好總共買多少、整筆部位的停損放在哪裡，最多賠多少事先算得出來；賠了才攤平是臨時加碼，部位越加越大、最多賠多少算不出來。
在 MT5 怎麼看攤平後的總部位？
在工具箱（Toolbox，Ctrl+T）的交易（Trade）分頁看每一筆倉位的手數與開倉價。對沖模式（Hedging）帳戶同一商品會分成好幾筆，要自己加總；淨額模式（Netting）會合併成一筆並顯示平均價格。同一分頁下方可看保證金水位（Margin Level）。
結語
第一篇說先看規格，第二篇說先算手數，第三篇說保證金不是停損，第四篇說停損放在你看錯的地方，第五篇說一進場就是負的很正常，第六篇說抱過夜要算隔夜利息，第七篇說別讓強制平倉比停損先到，第八篇說先想清楚這筆單要的是成交還是價格，第九篇說空單的停損要在進場前就放好。這一篇講的是賠錢時最常出現的那個念頭：再買一點，把成本拉低。
平均成本變低是真的，但部位變大也是真的。
攤平這樣記：平均成本變低，風險卻變大——加碼之前，先決定最多賠多少。
風險揭露：CFD 屬於高風險金融商品，可能導致快速資金損失。過往績效不代表未來結果，所有策略與回測僅供參考，不構成投資建議。攤平會放大部位與虧損，保證金規則、追繳與強制平倉水位依平台、商品及帳戶類型而異。交易前請充分了解本公司風險揭露條款。
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