点差是什么？为什么才刚买进，账上就是负的
才刚按下买进，账上的浮动盈亏就是负的。
价格明明没怎么动，是不是买错了？
不是你买错，是点差。
这是 MASQuant 迈思量化「交易学院 · 新手实务」第五篇。前四篇讲的都是下单前要算的东西：一手是多少、一手怎么算、杠杆、止损放在哪；这一篇讲的，是你按下提交那一刻就已经发生的成本。
先讲结论
一进场账上就是负的，很正常——那是点差，不是你买错。
下单前先看一眼点差，再跟你的止损、目标比一比。
每一个报价，其实都有两个价格
交易软件上的报价，其实同时有两个价格：
| 价格 | 英文 | 什么时候用 |
|---|---|---|
| 买价 | Ask | 你要买，用这个价格成交（比较高） |
| 卖价 | Bid | 你要卖，用这个价格成交（比较低） |
这两个价格中间的差距，就叫点差（Spread）。
举个好算的例子（这是举例用的整数，不是行情数据）：
买价 1002
卖价 1000
点差 ＝ 1002 − 1000 ＝ 2 点「一点」代表多少价格变动，每个产品的规格不一样，后面会讲怎么看。这里先用整数把道理讲清楚。
小心名字搞混
这里的「买价」「卖价」是站在你要下单的角度：你买用买价，你卖用卖价。
看惯股票报价的人要注意：股票行情软件里的「买价」（有的软件写「委买」或「买一」），指的是别人挂单想买的价格——你要立刻卖出，成交的反而是这个价格。同一个价格，站在挂单的人那边叫「买」，站在你这边叫「卖」。
中文译法各家不一定一样，最保险的是认英文：Ask 是你买的价格，Bid 是你卖的价格。
为什么一进场，账上就是负的
多单：用买价进场，用卖价平仓
你用买价 1002 买进。这时候如果马上平仓，你是要「卖」，只能用卖价 1000 卖掉：
买进（用买价）：1002
马上平仓（用卖价）：1000
账上：1000 − 1002 ＝ −2 点所以平台计算多单的浮动盈亏，通常是用现在的卖价——那是你此刻真的能平仓的价格。价格一动都没动，账上就先少了 2 点。
要打平，卖价得涨回你的进场价 1002；点差不变的话，等于整个报价要先往上走 2 点。价格要先涨过这两点，你才开始赚钱。
空单：刚好反过来
做空是先卖，用卖价 1000 进场；平仓要买回来，用买价 1002。账上一样一开始就是 −2 点，要等买价跌回 1000 才打平。
| 进场用 | 平仓用 | 浮动盈亏看 | |
|---|---|---|---|
| 多单（先买） | 买价 Ask | 卖价 Bid | 卖价 Bid |
| 空单（先卖） | 卖价 Bid | 买价 Ask | 买价 Ask |
这是每一笔交易都要付的成本，不管最后是赚还是赔。
点差是交易成本之一，但不是全部
点差不会在账上另外列一笔扣款，它直接反映在你进出场的价格里。交易成本常见的还有两种，性质不一样：
| 成本 | 什么时候产生 | 怎么算 |
|---|---|---|
| 点差 | 每一笔交易，进场那一刻 | 买价与卖价的差距，含在成交价里 |
| 手续费（佣金） | 有些账户类型才另外收 | 通常按成交手数或成交金额计算 |
| 隔夜利息（Swap） | 持仓跨过平台每天的结算时间 | 依产品、多空方向与持有天数；可能扣款，也可能入账 |
收不收、怎么收，依平台、产品与账户类型而不同。比较成本要三个一起看——不另收手续费，不代表没有交易成本，点差一样在。
另外，滑点也不是点差。滑点是实际成交价跟你下单时的价格不一样，常见于行情急动的时候；它也可能让成本变大，但那是另一件事。
点差不是固定的
2 点只是举例。实际的点差会跟着市场变，常见会变大的时候：
- 重要数据公布前后：例如利率决议、就业数据。这时候行情不确定，愿意在附近报价的量变少，买价和卖价容易被拉开，点差可能一下子变大好几倍。
- 交易清淡的时段：参与的人少、挂单少，买卖价之间的距离自然变大。
- 开盘、收盘附近：产品刚开盘、接近收盘，还有每天结算换日前后、周末休市后重新开盘时，报价常比较不稳。
点差变大，也会影响已经在手上的单子：卖价被往下拉，多单的浮动盈亏就变差；买价被往上拉，空单就变差。离止损近的单子，可能就这样被打到。
固定点差与浮动点差
账户的点差大致分两种：
- 浮动点差：跟着市场报价变，数据公布或清淡时段可能拉大很多。
- 固定点差：平台事先定好一个数字，一般情况下不随行情变。但「固定」不代表任何情况都不变，极端行情时怎么处理，要看平台的条款。
你的账户是哪一种，看产品规格就知道（MT5 的看法在后面）。
点差吃掉止损：止损只放 5 点会怎样
上一篇〈止损怎么设？〉讲过，止损距离要比价格正常的晃动大，才不会被洗出场。这里要补一件事：点差也在吃止损的空间。
延续同一个例子：用买价 1002 买进，止损放 5 点，也就是 997。
在 MT5，多单的止损和止盈都是看卖价触发的。现在卖价是 1000，离 997 只剩 3 点：
进场（买价）：1002
止损：997（离进场价 5 点）
现在的卖价：1000 → 离止损只剩 3 点这 5 点的止损里，有 2 点在你按下买进的那一刻就用掉了——光是点差，就吃掉了止损的四成。 价格只要轻轻晃 3 点，你就出场了。
止损越小，点差占的比例越大（举例用的整数，点差都是 2 点）：
| 止损距离 | 点差占止损 | 卖价还能往下晃 |
|---|---|---|
| 5 点 | 40% | 3 点 |
| 20 点 | 10% | 18 点 |
| 50 点 | 4% | 48 点 |
目标也一样。止盈放在进场价上面 10 点（1012），止盈也是看卖价：卖价要从 1000 走到 1012，市场得走 12 点，你账上才多 10 点。
点差让赚和赔变得不对称：要赔 5 点，价格只要逆向走 3 点；要赚 10 点，价格得顺向走 12 点。
多少比例算太大，没有标准答案，取决于你的交易方式。重点是下单前比过，而不是出场后才发现。
空单要多注意：图上没碰到，止损却被打掉
在 MT5，多数外汇与差价合约产品的 K 线是用卖价画的。但空单是用买价平仓，止损也是看买价触发。
所以点差突然拉开时，可能出现这种情况：图上的 K 线离你的止损还有一段距离，买价却已经碰到了，空单就这样被止损。想在图上看到买价，可以打开 Ask 价格线（做法在下一节）。
进出越频繁，点差付得越多
点差是一笔交易（一进一出）付一次。一天进出 10 次，就要付 10 次（举例用的整数）：
每次 2 点 × 10 次 ＝ 20 点这 20 点不管方向对错都要付。换成钱，公式是：
点差成本 ＝ 点差（点数）× 一点的价值 × 手数一点值多少钱，第二篇〈一手怎么算？〉拆过（那里叫「一格的价值」）。手数越大，同样的点差换成的钱越多。
进出越频繁、止损和目标越小的交易方式，点差占的比重就越大。这不代表短线一定不行，而是算成本时不能漏掉它。
下单前，在 MT5 看一眼点差
- 打开市场报价窗口（Market Watch，快捷键 Ctrl+M）：每个产品都会列出 Bid（卖价）和 Ask（买价）两个价格。
- 打开点差栏：在市场报价窗口按右键，从栏位（Columns）里勾选 Spread，就会多一栏点差。
- 看规格：同一个右键菜单点规格（Specification），可以看到点差是浮动（floating）还是固定的数字，还有隔夜利息（Swap）怎么算。
- 在图上显示买价：图表属性（F8）的 Show 分页，勾选 Show Ask price line，图上会多一条买价线。
要注意 Spread 栏的单位：它是该产品报价的最小变动单位（point），不一定等于你平常说的「点」。例如外汇常说的 1 pip，在报价到小数第五位的货币对上，等于 10 个 point。黄金、指数这类产品的「一点」怎么算，各平台规格不同——跟第一篇〈一手是多少？〉说的一样，先看产品规格。
看到数字之后，跟你的止损、目标比一比。
常见错误
一、一进场看到负数，以为买错，急着平仓
一开始的负数是点差，不是行情反向。这时候平仓，等于把点差这笔成本确定付掉。这笔单该不该留，要看你的进场理由还在不在，而不是看账上一开始的那个负号。
二、数据公布前后照常下单，没看现在的点差
止损距离是照平常的点差想的；点差一下子变大好几倍，原本的止损可能已经不够用了。
常见问题
点差是什么？
每个报价都有两个价格：你要买用的买价（Ask），和你要卖用的卖价（Bid）。买价比卖价高，两者的差距就是点差。它是每一笔交易都要付的成本，在进场那一刻就产生。
为什么一买进，账上就是负的？
多单用买价进场，但平仓要用比较低的卖价，平台通常用现在的卖价计算浮动盈亏。所以就算价格完全没动，账上也会先少一个点差。空单反过来，用卖价进场、用买价平仓，一样一开始就是负的。
点差是进场收一次、出场再收一次吗？
不是。进出时点差一样的话，一进一出合起来算一个点差：多单用买价进、用卖价出，这一整个来回的价差就是点差。账上一进场就先显示负的，是因为平台已经用「现在平仓能拿到的价格」帮你算好了。如果出场时点差变大，这笔交易付的成本也会跟着变大。
点差和手续费、隔夜利息有什么不同？
点差含在买卖价里，每一笔交易都有；手续费是部分账户类型另外收的费用，通常按成交手数或成交金额计算；隔夜利息只有持仓过夜才会产生，依产品与方向可能扣款、也可能入账。实际收费依平台、产品与账户类型而异。
点差为什么会突然变大？
常见在重要经济数据公布前后、交易清淡的时段，以及开盘、收盘与每天结算换日前后。这些时候行情不确定、报价的量少，买价和卖价容易被拉开，点差可能一下子变大好几倍。
在 MT5 怎么看点差？
打开市场报价窗口（Market Watch，Ctrl+M），每个产品会列出 Bid（卖价）和 Ask（买价）；按右键在栏位里勾选 Spread，就能直接看到点差。这一栏的单位是该产品报价的最小变动单位（point），不一定等于你习惯说的「点」。
结语
第一篇说先看规格，第二篇说先算手数，第三篇说保证金不是止损，第四篇说止损放在你看错的地方。这一篇讲的是按下提交那一刻就发生的事：点差。
它是每一笔交易都要付的成本。一进场就是负的，很正常；要注意的是它占你的止损、目标多少，还有你一天付了几次。
一进场就是负的，很正常；点差大到不划算的时候，不进场，也是一种选择。
风险揭露：CFD 属于高风险金融产品，可能导致快速资金损失。过往业绩不代表未来结果，所有策略与回测仅供参考，不构成投资建议。实际点差、手续费与隔夜利息依平台、产品及账户类型而异，并会随市场状况变动。交易前请充分了解本公司风险揭露条款。
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