抛物线 SAR 是什么？趋势里很顺，盘整里一直被洗
「SAR 翻到价格下面了，做多。」
抛物线 SAR 是最容易看懂的指标之一：一串点，在价格下面就偏多，在价格上面就偏空。它的名字 SAR 是 Stop And Reverse（止损并反转）的缩写：它永远在场，被碰到就翻边。这一篇先用两根 K 线算一次它怎么「越追越紧」，再用一张标了 1～4 的真实行情图（黄金 2024 年），看它在趋势里和盘整里的两种命运。
这是 MASQuant 迈思量化「交易学院 · 技术指标大全」的一篇。所有指标的分类整理在〈技术指标大全〉。
一句话看懂
抛物线 SAR＝一条会自己往上（或往下）收紧的止损线，被碰到就止损、同时反手。
它回答的问题是：「如果现在照趋势抱着，止损该放在哪？」
可以想成：你做多之后，在价格下面绑了一条绳子当止损。价格每创一次新高，你就把绳子往上收一点，而且创新高的次数越多，收得越快。绳子一被碰到，你就止损出场，同时反手做空，把绳子改绑到价格上面，从上面往下收。
先算一次：两根 K 线就懂
以做多为例，SAR 每一根都往「这段做多以来的最高价」靠近一点，靠近多少由加速因子（AF）决定（以下是举例用的数字，不是行情数据）：
| 时间 | 情况 | 怎么算 | 下一根的 SAR |
|---|---|---|---|
| 第 1 根 | 做多中：SAR 100，这段最高价 110，AF 0.02 | 100 ＋ 0.02 ×（110 − 100） | 100.2 |
| 第 2 根 | 价格创新高 112：最高价改成 112，AF 加到 0.04 | 100.2 ＋ 0.04 ×（112 − 100.2） | 约 100.67 |
| 之后 | 每创一次新高，AF 再加 0.02，最多到 0.2 | 每根往最高价靠近的比例越来越大 | 越追越快 |
| 被碰到 | 某根的最低价跌破 SAR | 翻成做空 | SAR 跳到这段的最高价，改从上面往下追 |
第 1 根只往上挪 0.2，第 2 根挪了将近 0.47。创新高越多次，SAR 追得越快，画出来就是一条往上弯的抛物线，这也是名字的由来。
这个设计在趋势里很好用：止损自动跟上来，你不用自己判断。但它也有一个躲不掉的性格：它没有「不在场」这个选项。不是做多就是做空，盘整时也一样。
正式公式
下一根的 SAR ＝ 这一根的 SAR ＋ AF ×（EP − 这一根的 SAR）
EP（极值点）：这一段做多以来的最高价（做空时是最低价）
AF（加速因子）：从 0.02 开始，每创一次新高（做空时是新低）就加 0.02，最多到 0.2抛物线 SAR 由 J. Welles Wilder Jr. 在 1978 年提出，跟 RSI、ATR、ADX 出自同一本书。在 MT5 里，它是内置的 Parabolic SAR，默认加速因子 0.02、最大 0.2。
看图：黄金 2024 年春天，照着 1～4 看
下面这张图是黄金（XAUUSD）2023 年 11 月到 2024 年 6 月的日线，取自 MT5 的历史报价。2024 年 2 月以前，黄金收盘在 1,938 到 2,077 之间盘整；2 月底到 4 月中一路涨了 18%，之后在高档来回。
盘整：一下绿、一下红（2024 年 1 月 31 日）。前面将近四个月的盘整，SAR 翻转了 7 次，平均大约 11 根就换一次边。每一次翻转，照规则就是一次止损加反向进场——在没有方向的盘里来回进出，大多是在付点差和小止损。
上涨刚开始，翻回价格下方（2 月 23 日）。
一路抱着（3 月 19 日）。从 2 开始，SAR 最长连续 35 根都待在价格下方，一根一根往上收。整段上涨（浅橘底，2 月 21 日到 4 月 19 日）涨了 18%，只翻转了 2 次。SAR 像一条自动往上收的止损，让你不用自己判断什么时候该走。
做头后第 3 根就翻空（5 月 23 日）。5 月 20 日收盘最高 2,426，只过了 3 根，SAR 就被碰到、翻到上方。追得紧的好处，是转向时出场早。但右边的第二段盘整，SAR 连同 4 一共翻了 3 次。
这是一段真实的历史行情，用来说明SAR的性格，不是通则。换品种、换周期、换一段行情，数字都会变。
看到什么、代表什么
| 你看到 | 通常代表 | 但要小心 |
|---|---|---|
| 点在价格下方，一路往上收 | 上涨中，止损一路跟上来（图上 3） | 它不会告诉你涨势会走多远 |
| 点从下方翻到上方 | 价格跌破了止损线，转成偏空 | 在盘整里常常翻完又翻回来（图上 1） |
| 点很快地靠近价格 | 已经创了很多次新高，AF 变大 | 再小的回档都可能碰到它 |
| 点在价格上下来回翻 | 没有方向的盘整 | 照翻转进出，会一直付点差和小止损 |
实际怎么用：三个例子
例一：只拿它管出场
很多人不拿 SAR 进场，只拿它当移动止损：进场交给别的条件，抱单和出场交给 SAR。这样可以少掉盘整里的反复进场，又保留它在趋势里「自动跟上来」的好处（图上 34）。
例二：加一个盘势滤网
SAR 本身分不出盘整和趋势，它只会一直翻。常见的做法是搭配判断盘势的工具，例如 ADX：ADX 低于 20 的时候，不理会 SAR 的翻转。ADX 的读法见〈ADX 指标是什么？〉。
例三：调松或调紧
AF 的起点和上限越大，SAR 追得越紧、越早出场，也越容易被正常的回档扫掉；越小则越松、越晚出场。0.02、0.2 是 Wilder 原本的设置，不一定适合每个品种和周期。想要「距离固定、比较松」的追踪止损，可以看〈Supertrend 是什么？〉。
常见误用
一、在每一次翻转都反向进场
这是 SAR 原本的设计，但在盘整里代价很高。图上左边的盘整，就是 7 次进出。
二、在大幅跳空的品种上直接用
SAR 是一根一根往价格靠近的，碰到跳空，价格可能一口气跳过 SAR 好一段距离，实际出场价会比 SAR 差很多。
三、把 SAR 的点当成精确的止损价
SAR 算的是理论位置。实际成交会受到点差、滑点、跳空影响，尤其在 CFD 这种有点差的品种上。点差的影响见〈点差是什么？〉。
常见问题
抛物线 SAR 是什么？
抛物线 SAR（止损反转指标）由 Wilder 在 1978 年提出，在价格下方或上方画点，代表做多或做空的止损位置。价格碰到 SAR 就翻转方向，所以它永远在场。
SAR 的加速因子是什么？
加速因子（AF）决定 SAR 每一根往最高价（做空时是最低价）靠近多少比例。常用设置从 0.02 开始，每创一次新高就加 0.02，最多到 0.2。例如 SAR 100、最高价 110、AF 0.02，下一根的 SAR 就是 100.2。
抛物线 SAR 适合什么行情？
适合有明确趋势的行情。在盘整里，SAR 会反复翻转，产生很多来回止损的信号。
SAR 和 Supertrend 有什么不同？
两者都是会翻边的追踪止损。SAR 用加速因子越追越紧；Supertrend 用 ATR 和价格保持距离，翻转通常比较少，但出场也比较晚。详见〈Supertrend 是什么？〉。
结语
SAR 的顺是真的：趋势里，它帮你一路抱着，最长 35 根不用动。SAR 的累也是真的：盘整里，它平均大约 11 根就翻一次边。这两件事来自同一个设计——永远在场。
所以真正该问的是：在你的品种上，趋势里抱到的那几段，够不够付盘整里来回的那些小止损？ 这个问题，一段历史行情回答不了——用我们的 AI 策略助理回测验证就知道。
把条件写成一句话，例如「SAR 翻到价格下方就做多、翻到上方就出场」，丢进 MASQuant 迈思量化的 AI 策略助理，按下去就开始回测，回测环境纳入点差、滑点、市场流动性变化与交易执行延迟这些真实市场摩擦（操作方式见〈策略助理使用教学〉）。再加上「ADX 高于 25 才进场」跑一次，比比看差多少。回测告诉你的是「这条规则在过去的行情里表现如何」，不是未来的保证。
想法，经过验证，才叫策略。
文中走势图取自 MT5 平台的历史报价（日线；不同平台的报价与日线切法略有差异，数值可能不完全相同），指标由程序依标准算法计算；举例用的整数不是行情数据。历史行情只用来说明指标的性格，不代表未来走势。
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